近年人民幣匯率運(yùn)行主要呈現(xiàn)匯率雙向波動(dòng)明顯增大、離岸和在岸市場(chǎng)人民幣兌美元匯率CNH與CNY聯(lián)動(dòng)以及相互影響明顯增強(qiáng)、人民幣兌美元匯率與一籃子貨幣匯率指數(shù)走勢(shì)不一致和市場(chǎng)匯率預(yù)期成為影響匯率波動(dòng)和走勢(shì)的重要因素之一等特點(diǎn)，存在外匯供求關(guān)系失真、匯率的靈活性和彈性仍有不足、常態(tài)式外匯干預(yù)使得匯率水平在一定程度上失真以及匯率實(shí)際運(yùn)行過程中參考一籃子貨幣匯率尚未得到充分體現(xiàn)等問題。他提出，深化匯率市場(chǎng)化改革，大體上可以分為兩步走：一是進(jìn)一步推進(jìn)匯率形成機(jī)制市場(chǎng)化改革，真正實(shí)現(xiàn)有管理的浮動(dòng)匯率；二是實(shí)行浮動(dòng)匯率制度，構(gòu)建起新時(shí)代的人民幣匯率制度，使中國(guó)成為社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)，在國(guó)際貨幣體系和國(guó)際金融體系中占據(jù)不可替代的地位。

以下為全文內(nèi)容：

1994年以來，人民幣匯率制度的改革與調(diào)整大致經(jīng)歷了四個(gè)階段。

一是1994年人民幣匯率制度改革實(shí)現(xiàn)了官方匯率和外匯調(diào)劑市場(chǎng)匯率的并軌，開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度，并初步構(gòu)建起有管理的浮動(dòng)匯率制度。匯率雙軌制的取消是人民幣匯率制度根本性的改革，奠定了人民幣匯率制度市場(chǎng)化的基礎(chǔ)。

二是2005年7月21日對(duì)人民幣匯率中間價(jià)形成機(jī)制進(jìn)行調(diào)整，引入“一籃子貨幣”調(diào)節(jié)因素，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率中間價(jià)不再盯住單一美元。

三是2015年“8·11”匯改對(duì)人民幣兌美元匯率中間價(jià)的形成機(jī)制作了進(jìn)一步調(diào)整，構(gòu)建起“收盤匯率+一籃子貨幣匯率調(diào)整”的中間價(jià)形成機(jī)制，使人民幣匯率中間價(jià)更加真實(shí)地反映當(dāng)期市場(chǎng)外匯供求，人民幣匯率形成機(jī)制更趨于市場(chǎng)化，體現(xiàn)了對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)可和尊重。2015年12月11日人民幣匯率指數(shù)CFETS發(fā)布，首次公布了籃子貨幣的構(gòu)成及其相應(yīng)權(quán)重。

四是2017年5月下旬人民幣兌美元中間價(jià)進(jìn)行機(jī)制調(diào)整，引入“逆周期因子”，構(gòu)建起新的人民幣兌美元中間價(jià)形成機(jī)制，即“收盤匯率+一籃子貨幣匯率調(diào)整+逆周期因子”的中間價(jià)形成機(jī)制。

一、現(xiàn)行人民幣匯率制度的特點(diǎn)及其問題

概括來看，近年人民幣匯率運(yùn)行主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是匯率雙向波動(dòng)明顯增大，單一貶值或升值的態(tài)勢(shì)不再出現(xiàn)；二是離岸和在岸市場(chǎng)人民幣兌美元匯率CNH與CNY聯(lián)動(dòng)以及相互影響明顯增強(qiáng)；三是人民幣兌美元匯率與一籃子貨幣匯率指數(shù)走勢(shì)并不一致，甚至有走勢(shì)相悖的情況；四是市場(chǎng)匯率預(yù)期成為影響匯率波動(dòng)和走勢(shì)的重要因素之一。