今天資本圈最熱鬧的事情，大概是媒體報道說“章魚帝”程定華要發(fā)一個百億私募了！可是，他自己在一些投資人群里大罵媒體，說自己這個當事人都不知道這件事情。

先簡單回放一下過程。

逆市發(fā)行百億基金？

據(jù)市場消息，被稱為“股市巫師”的常春藤程定華要發(fā)行一只百億規(guī)模的私募產(chǎn)品。如圖：

百億規(guī)模?。?！這意味著什么？逆天的創(chuàng)歷史啊！

據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)截至2016年二季度末，國內(nèi)管理規(guī)模超過百億的私募證券管理人共23家。

這是管理規(guī)模上百億的公司數(shù)據(jù)，不是單只產(chǎn)品，更不是新發(fā)行產(chǎn)品?。?！

關(guān)鍵是，現(xiàn)在是私募發(fā)行困難時期。目前，私募產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模多在5億以下。

據(jù)了解，國內(nèi)最大私募發(fā)行券商通道中信證券，眼下對私募發(fā)行異常謹慎，目前主要代銷的是公募債券類產(chǎn)品，而牛掰的招商銀行也在收緊私募產(chǎn)品發(fā)行。

私募發(fā)行的困難時期逆勢發(fā)行百億！一位機構(gòu)人士聽到這一消息的第一反映是：“天太熱吧？”

扎眼的狠角產(chǎn)品

按照這份產(chǎn)品資料，程定華要發(fā)行百億規(guī)模包括：40億PE（私募股權(quán)基金）+60億二級市場基金，聚焦20只股票，常春藤自有資產(chǎn)為投資人提供15%的資本金安全墊。

看到這個信息量很大的發(fā)行資料，小編有幾個疑問待解：

首先，PE投資人跟二級市場投資者可不是一類群體，PE沒7、8年是退不出的，這個產(chǎn)品把PE和二級市場的資金放在一起募集，意在何為？

另外，15%的資本金安全墊意味著什么？百億規(guī)模需要15億的資本金，即便按照60億的二級市場基金來算，也得9億資金。

常春藤有多少資本金，不知道！不過，私募機構(gòu)的注冊資本通常都不高，常春藤也不例外。

另外，根據(jù)發(fā)行材料，常春藤60億二級市場資金聚焦20只股票。

嗯，即便平均分配資金，每只股票平均也要投入3億資金，這個資金量足以讓這只名為“常春藤目標緩沖”的基金進入很多上市公司前十大股東名單！

而且，管過大資金的投資人都知道，這樣體量的資金進出上市公司，會有不小的交易沖擊成本。

如此扎眼的狠角產(chǎn)品，也難怪，各大投資群炸了鍋！

程定華否認了！

很快，程定華在一個投資群里表態(tài)：“我國的媒體，現(xiàn)在已經(jīng)無良到?jīng)]有一絲可信度。我這個當事人都不知道的事情，他們都能編出來。”

這真的是編的？

小編向放出該圖片信息的圈內(nèi)人士求證，答復(fù)是：這是一位投資者提供的PPT信息，投資者稱是常春藤資產(chǎn)提供的宣傳資料。

一位曾經(jīng)調(diào)研過程定華的研究人士表示，“要求研究員比CEO（首席執(zhí)行官）更了解公司財務(wù)，比CFO（首席財務(wù)官）更了解公司業(yè)務(wù)”確實是常春藤內(nèi)部提出的口號。

嗯，這樣“別致”的內(nèi)部口號，要編造也有一定難度呢！畢竟，常春藤并不是一家外向型的私募，市場對其內(nèi)部企業(yè)文化的熟悉程度有限。

為了求證真假，當天小編打了多次電話給程定華，程定華的手機關(guān)機！在“虛假信息”滿天飛的關(guān)口，關(guān)機可不是明智的處理之道。

程定華的業(yè)績?nèi)绾?

好了，不了解的投資者會問，程定華是誰？

簡單說，他原來是安信證券首席策略分析師，現(xiàn)在是上海常春藤資產(chǎn)管理有限公司（簡稱常春藤）合伙人、首席策略師。

“任職安信期間幾次準確判斷大盤走勢，其策略團隊連續(xù)三年被《新財富》雜志評為全國前三，在機構(gòu)投資者中聲望頗高。”這是常春藤官網(wǎng)對程定華的介紹。

因幾年準確判斷市場走向，被市場披上了“股市巫師”的外衣，也有人叫他股市“章魚帝”。

讓程定華一舉成名的事件， 2013年他和知名私募徐翔的一段午餐對話，這段對話被流傳出來之后，徐翔暴怒，撤走在安信證券的交易席位。市場消息稱，“錄音是被安信證券銷售人員泄露，與程定華個人沒有關(guān)系。”

2013年末，程定華離開安信，入職常春藤資產(chǎn)，與公司董事長黃勇一起管理興業(yè)信托-常春藤六期。據(jù)稱，程定華一直以來管理的都只有這一只產(chǎn)品，現(xiàn)在發(fā)行的“常春藤目標緩沖”是他管理的第二只產(chǎn)品。

第一只產(chǎn)品的業(yè)績?nèi)绾文兀棵襟w報道都說常春藤6期的業(yè)績很好，今年賺了16%，讓程定華更有底氣發(fā)行百億規(guī)模的產(chǎn)品。

可是，小編查到的資料如下圖所示

這兩張圖代表什么？

第一， 常春藤6期從2013年12月開始到今年7月初，賺了50%，漲幅不算高。

第二，常春藤6期去年凈值高峰到過2.1元左右，到目前的1.51左右，總體回撤不算小。

第三，從最后一張圖來看，常春藤6期的漲跌總體略高于滬深300指數(shù)。分階段來看，常春藤6期與滬深300指數(shù)的相關(guān)度很高。

一位與程定華相熟的投資人如此評價程定華：“確實有市場感覺，強在自上而下配置，弱在個股選擇。很真實的一個人，外界肯定過度神話了。”

另有一資深投資人告訴小編，直到2014年年底，程定華曾經(jīng)對市場上漲表示不能理解。而從常春藤6期在2014年下半年平緩的走勢中也可以看出，程定華當時的投資較為謹慎。

不過，看起來，2015年上半年，程定華迅速加高倉位，趕上了去年上半年的市場行情，但也經(jīng)歷了下半年的市場震蕩。

今年以來，常春藤凈值下跌16.1%，在本輪“吃飯行情”里凈值比較平緩，亦可見程定華目前對行情的審慎。

不少投資人表示，博士程定華有較好的自上而下的宏觀分析水平，但其出身賣方，尚缺少大規(guī)模資金的組合管理經(jīng)驗，真實的組合管理能力，還需要時間的檢驗。

好了，來做個調(diào)查吧。