理財序理財10月8日訊 哪種基金錢途更好？不知道基民朋友是否對今年的投基收益情況感到滿意?如果基民前期主要投資的是股票類基金，則內心一定是充滿苦澀。因為今年以來，某滬深300ETF指數聯(lián)接基金凈值增長累計為-8.5%，某以投資中小盤股票為主的混合基金累計凈值增長率則為-27.48%，就是前期一度引領市場反彈的某國防軍工行業(yè)主題基金，其累計凈值增長率也是-14.75%。而最令人頭疼的是，沒有人能夠知道股市何時才能重返牛途。如果基民前期主要投資的是純債基金，雖然獲得較多正收益，如某設立于2012年7月的債基其累計凈值增長4.62%，某設立于2013年4月的主投信用債基金則增長3.42%，但內心也一定感到非常忐忑不安。這是因為現(xiàn)階段，不論是專家相互矛盾的觀點還是國債的實際表現(xiàn)，都讓人感到無所適從。更讓人感到糾結的是，誰也說不清已持續(xù)兩年多的債券牛市會不會突然終止。那么，究竟有沒有哪一個基金品種自今年以來就一直表現(xiàn)出眾，并讓基民有信心有理由繼續(xù)看好其未來表現(xiàn)?答案是主投黃金類基金。某設立于2011年5月的黃金主題FOF基金，今年以來凈值增長累計達23.81%，某設立于2013年8月的黃金ETF聯(lián)接基金在相同時間段內累計凈值增長更是達到25.68%。

眾所周知，經濟發(fā)展是呈周期性的，經濟周期與黃金價格波動有著非常密切的關系。一個完整的經濟周期是從一個谷底到下一個谷底，也可以是從一個頂峰到下一個頂峰。在經濟周期中的不同時間點，資金配置和流向具有不同特點，對黃金價格波動也會產生不同影響。其中，當國際經濟不穩(wěn)定或出現(xiàn)危機預期，經濟領域投資機會減少，刺激資本從實體經濟或虛擬經濟領域的證券市場流出，流入黃金市場的資本就會增加，黃金價格趨于上升。由于黃金具備商品和貨幣兩種屬性，其投資價值突出的時機既可能出現(xiàn)在經濟過熱階段，也可能出現(xiàn)在經濟危機時，前者是由于投資者規(guī)避通脹風險而投資黃金，后者則是因為規(guī)避金融或經濟風險而投資黃金。由此也就不難理解，為什么2016年上半年黃金成為全球金融市場表現(xiàn)最為出色的資產類別。期內黃金價格從1061美元/盎司，最高升至1377美元/盎司，上半年漲幅達到24.9%。全球持續(xù)在低利率環(huán)境中爬行，美聯(lián)儲年中加息預期落空，都為黃金價格反彈創(chuàng)造好的環(huán)境，英國脫歐帶來的金融市場不確定性大增，黃金價格大幅沖高。尤其上半年英國公投脫歐成功的當日，國際現(xiàn)貨黃金價格出現(xiàn)瘋狂上漲，最多時暴漲近100美元，最高報1358.20美元/盎司，漲幅高達8%。國內A股市場黃金板塊當日收盤也大漲7.68%。尤其展望后市，實體經濟及股市未來趨勢均不明朗，英國脫歐是否會帶來更為深遠的蝴蝶效應暫且未知，地緣政治不確定性在全球范圍內均有所加強，從而決定買入并持有主投黃金的基金有望獲得意外驚喜。

但當國際經濟形勢穩(wěn)定，發(fā)展良好，經濟領域充滿投資機會，刺激資本流向收益較高的實體經濟或虛擬經濟領域的證券市場時，尤其當股市處于牛市中時，流入黃金市場的資本就會大幅減少，黃金價格及主投黃金的基金業(yè)績自然也會下降。如2015年年初至當年6月底，A股市場正值牛市，期間某滬深300ETF指數聯(lián)接基金凈值增長累計為18.68%，某以投資中小盤股票為主的混合基金累計凈值則為57.32%，而同期某設立于2013年8月的黃金ETF聯(lián)接基金累計凈值則為-1.14%。由此也就可以知道，當確認實體經濟開始復蘇，股市出現(xiàn)蒸蒸日上時，則應該賣出所持有的黃金類基金。

如果基民比較過幾只分屬不同基金公司門下的黃金基金近期業(yè)績后，就可以發(fā)現(xiàn)這些基金相互間的業(yè)績差距似乎并不大，最好的與最差的相差尚不足2%，那么，是不是就可以隨便買一只?筆者在此提醒大家關注其交易成本：某設立于2011年5月的黃金基金申購費為1.00%，贖回費則是持有少于365天為0.20%，持有超過365天而不足730天的為0.05%，超過730天則為零。某設立于2013年8月的黃金基金則規(guī)定申購費為零，贖回費則是持有少于30天為0.10%，30天以上則為零。