基金定投在當(dāng)前已經(jīng)是深受個(gè)人投資者認(rèn)可和喜愛(ài)的基金投資方式了。對(duì)投資者而言，它既可以是系統(tǒng)化的資金管理策略，也可以是一鍵無(wú)憂的便捷理財(cái)方式，還可以是一種優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)收益特征的投資策略。

那么，在基金定投中，怎么去選擇合適的定投標(biāo)的？

在實(shí)踐中，我們發(fā)現(xiàn)許多銷售機(jī)構(gòu)出于商業(yè)考慮，將全市場(chǎng)所有基金在一定期限內(nèi)的定投結(jié)果進(jìn)行排序，并以此來(lái)為用戶推薦定投標(biāo)的，結(jié)果顯示，最適合定投的均為主動(dòng)管理型基金，似乎從定投緯度考量，指數(shù)基金并非佳選。

但是，我們認(rèn)為，該做法其實(shí)有欠妥之處，可以看作某種程度上的“生存者偏差”效應(yīng)。因?yàn)槔L(zhǎng)時(shí)間周期來(lái)看，穿透到不同時(shí)點(diǎn)最優(yōu)的細(xì)分行業(yè)/主題/風(fēng)格不盡相同，并沒(méi)有一個(gè)細(xì)分板塊能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定地優(yōu)于其他細(xì)分板塊。如果中信一級(jí)行業(yè)來(lái)區(qū)分細(xì)分板塊，也就29個(gè)而已。

而主動(dòng)管理基金，基金數(shù)量多達(dá)數(shù)千只，總有幾個(gè)“幸運(yùn)者”能在長(zhǎng)期內(nèi)的多個(gè)階段中都押中相對(duì)最優(yōu)的板塊。更簡(jiǎn)單地說(shuō)，投資者可以這樣理解，從數(shù)千只基金中總能選出幾個(gè)最好的，使得定投結(jié)果優(yōu)于全部29個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)。

那么問(wèn)題來(lái)了，這是事后的結(jié)果，事前我們又怎么能知道數(shù)千只主動(dòng)管理基金中，究竟是哪幾只在未來(lái)幾年里最棒呢？“千里馬難選”已經(jīng)在基金行業(yè)內(nèi)形成一致預(yù)期了。

對(duì)于個(gè)人投資者而言，更是難上加難，耗費(fèi)大量精力不說(shuō)，而且效果不見(jiàn)得好。有研究表明目前能夠獲取超額收益的基金產(chǎn)品的業(yè)績(jī)持續(xù)性比較差，反而業(yè)績(jī)不佳的基金持續(xù)性更好。

基金經(jīng)理奔私、跳槽等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，這對(duì)于中長(zhǎng)期定投來(lái)說(shuō)如同噩夢(mèng)，好不容易選好了千里馬想休息一下一鍵開(kāi)啟中長(zhǎng)期定投，可能跑到一半發(fā)現(xiàn)馬換了。

所以，我們認(rèn)為，指數(shù)基金的投向清晰，更不會(huì)因?yàn)榛鸾?jīng)理變更對(duì)基金業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊憽Ｍ顿Y者在定投時(shí)，只需要確定一個(gè)期限，比如三年，分析一下三年內(nèi)什么行業(yè)/主題的指數(shù)更有機(jī)會(huì)，便可以開(kāi)啟省心定投了，如果能設(shè)置個(gè)止盈止損目標(biāo)就更省心了。

2015年天弘基金推出了“容易寶”系列指數(shù)基金，涵蓋寬基指數(shù)、行業(yè)和主題等19只指數(shù)基金，成為目前國(guó)內(nèi)標(biāo)的較全、費(fèi)率較低的工具化投資選擇,再加上天弘基金旗下的貨幣基金、債券基金，為智能投顧和智能定投提供了非常便利和清晰的底層工具池。