在上周五召開的例行新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于避險(xiǎn)策略基金的指導(dǎo)意見(jiàn)》，一度高歌猛進(jìn)的保本基金再迎監(jiān)管。截至目前，有超過(guò)兩成的保本基金凈值跌破面值虧損，多家凈值虧損的公募基金也在積極采取堅(jiān)守策略、資產(chǎn)調(diào)整、波段操作等多種舉措，力爭(zhēng)取得正收益。

保本基金“慘淡經(jīng)營(yíng)”

為做好新舊規(guī)則銜接，《關(guān)于避險(xiǎn)策略基金的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確對(duì)避險(xiǎn)策略基金依照“新老劃斷”原則進(jìn)行過(guò)渡安排，存續(xù)的保本基金仍按基金合同約定進(jìn)行運(yùn)作；存續(xù)保本基金到期后應(yīng)當(dāng)調(diào)整產(chǎn)品保障機(jī)制，更名為“避險(xiǎn)策略基金”。

在目前存續(xù)的151只保本基金中，有相當(dāng)比例的產(chǎn)品面臨“凈值保衛(wèi)戰(zhàn)”的壓力。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月10日，在這151只保本基金中，有35只基金單位凈值低于1元發(fā)行面值，占比達(dá)23.18%。

市場(chǎng)在2016年底遭遇“股債雙殺”是保本基金虧損的重要原因。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月10日，2017年以來(lái)凈值發(fā)生虧損的保本基金共有34只，占比為22.52%。

數(shù)據(jù)還顯示，在2016年具可統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的79只保本基金中，36只收益率告負(fù)，占比高達(dá)45.57%。虧損最多的國(guó)泰金鹿保本五期，年度單位凈值跌幅為7.26%，國(guó)聯(lián)安保本則以7.25%的年度跌幅緊隨其后，長(zhǎng)城久利保本、交銀榮祥保本去年單位凈值跌幅也在5%以上。

華南一位大型公募保本基金經(jīng)理表示，上述保本基金出現(xiàn)較大年度虧損，緣于2016年四季度開始的債市調(diào)整。

北京一位中型公募保本基金經(jīng)理也認(rèn)為，受美國(guó)加息、國(guó)內(nèi)防范金融風(fēng)險(xiǎn)去杠桿等因素影響，2016年底，股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)同時(shí)經(jīng)歷了一波下跌過(guò)程，造成基金凈值普遍下跌，保本基金也沒(méi)能幸免。如果投資環(huán)境沒(méi)有改善，凈值仍在1元以上的存量保本基金仍有虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

破發(fā)保本基金多成立較晚

而據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前處于破發(fā)狀態(tài)的保本基金多成立于2016年，其中也不乏部分2015年牛市高位成立的產(chǎn)品。例如2015年5月29日成立的交銀榮和保本，在建倉(cāng)初期便遭遇市場(chǎng)劇烈震蕩致使凈值受到影響，據(jù)季報(bào)顯示，才成立短短3個(gè)月，該基金凈值便跌至0.94元。截至最新收盤日，交銀榮和保本凈值已回升至0.975元，不過(guò)距1元發(fā)行面值仍有一定差距。