隨著《養老型公開募集證券投資基金指引（試行）》（下稱《指引》）初稿征求意見，存量養老概念基金的轉型也成為行業關心的問題。

多位公募人士告訴記者，在具體實踐中，主要有改名、轉型或成立新基金等方式應對新規要求。

三道 門檻

根據《指引》，對于存量基金產品，符合新規要求的，均可履行相應程序變更為 養老型基金 ；對于目前基金名稱中包含 養老 字樣的公募基金，如果其投資運作、風險控制等方面不符合《指引》要求，則在《指引》發布后，基金管理人應當履行程序修改基金名稱。

據記者初步統計，目前共有19只養老概念的公募基金，分屬16家基金公司。若排除養老相關產業或主題投資基金，專門針對客戶 養老 概念的基金共有12只，截至2017年一季度末，合計管理規模為126億元。

對于養老型基金的運作管理，《指引》明確了三道 門檻 ：一是采用普通基金形式運作的養老型基金投資于股票的比例原則上不超過30%；二是基金管理人近3年公募基金資產管理規模（扣除貨幣市場基金）不低于300億元，最近3年沒有重大違法違規行為；三是養老型基金的基金經理應當具備5年以上擔任基金經理的經驗，歷史業績良好，最近3年無違規記錄。

三條出路

在《指引》發布后，帶 養老 字樣基金的出路就成了業內關心的問題。

據記者初步統計，在上述12只 養老 概念基金中，僅有4家公募的5只基金達到 門檻 。不過，無論是否符合《指引》要求，存量 養老 概念基金都要面對轉型的問題。

北京一位基金研究人士認為，這些基金大體可以分為三類：一是本來就符合《指引》三條要求的，可以通過變更注冊程序改為 養老型基金 ，對產品的投資運作并不會產生很大的影響；二是基金管理人規模未達到要求的，就要修改基金名稱，去掉 養老 字樣；三是基金管理人規模達到要求，但相關基金在產品投資運作、基金經理任職年限等方面不符合要求的，既可以修改基金合同或更換基金經理以符合《指引》要求，也可以修改基金名稱變更為普通基金，而另設立養老型基金來布局這一市場。(來源:南^方^財^富^網)