真以為證監(jiān)會(huì)、公安機(jī)構(gòu)的大數(shù)據(jù)稽查是吃素的？雖然老鼠倉(cāng)事件時(shí)有發(fā)生，但絕稱不上普遍，做起來也沒有這么簡(jiǎn)單，涉及金額往往也不是很大。

說到底，由于公募基金經(jīng)理一般都極少直面這類問題，因此，關(guān)于“老鼠倉(cāng)是否是普遍的行為”，我們更多只能是一種猜測(cè)，那些所謂的“內(nèi)部消息”更像是一種未經(jīng)證實(shí)的傳言。

老鼠倉(cāng)的來源

“老鼠倉(cāng)”這個(gè)詞，最早源于2000年以前股市的“莊股時(shí)代”，莊家操盤時(shí)順帶私底下賺點(diǎn)錢，隨后發(fā)展到公募基金，以及券商的自營(yíng)盤。

2000年10月，國(guó)內(nèi)首屈一指的金融類雜志《財(cái)經(jīng)》，刊發(fā)《基金黑幕》一文，深度曝光了不少公募基金經(jīng)理通過暗箱操作、損害公司與投資者利益，中飽私囊的行為，引發(fā)證券市場(chǎng)轟動(dòng)。雖然現(xiàn)在來看，這篇文章說的是“老鼠倉(cāng)”這件事，但當(dāng)時(shí)的文章中并未出現(xiàn)“老鼠倉(cāng)”一詞。

2002年，國(guó)內(nèi)券商行業(yè)整體虧損達(dá)400億元，僅不良資產(chǎn)所占比例就高達(dá)50%。致使券商全面虧損的重要原因，就是大量老鼠倉(cāng)的泛濫。

老鼠倉(cāng)的做法

由于曾在《財(cái)經(jīng)》雜志所在傳媒集團(tuán)供職過，對(duì)于老鼠倉(cāng)的做法有過了解。

1、傳統(tǒng)的做法，一般是基金經(jīng)理利用自己的職務(wù)之便，在準(zhǔn)備建倉(cāng)某只股票之前，通知利益相關(guān)方（如親朋好友），提前買入這只股票，然后再利用公司募集來的錢，拉抬股價(jià)，之后再讓利益相關(guān)方擇機(jī)賣出，賺取差價(jià)。這種做法最直接。

2、還有一種做法，也算是變相的老鼠倉(cāng)，更多出現(xiàn)在公募基金當(dāng)中：基金經(jīng)理與關(guān)聯(lián)方提前串通并接受“好處”，在股價(jià)出于高位時(shí)，接盤對(duì)方籌碼，使得對(duì)方成功獲利出逃，而導(dǎo)致自己所在的基金卻被高位套牢。

3、2009年之后，與上市公司、私募機(jī)構(gòu)合力，拉抬股價(jià)或在關(guān)鍵位置建倉(cāng)/減倉(cāng)，然后私下分成，則成為一種新的做法。

為什么老鼠倉(cāng)的行為，注定會(huì)越來越少？