今天本不想寫文章，太忙。

然鵝，今天公布的廣發(fā)

對沖基金做成對坑基金

TVB熱門劇《再創(chuàng)世紀(jì)》里，首富繼承人方孝聰玩高風(fēng)險的累計期權(quán)，方孝聰打算藉此機(jī)會吞并方松蔭的天蔭集團(tuán)，最后巨虧100多億，無法翻身，命運(yùn)悲慘。

去年12月，我將這一幕用在中石化期權(quán)巨虧百億的案例分析上，這一次，又戲劇性套用在作為國內(nèi)券商巨頭、市值超千億的廣發(fā)證券身上，令人哭笑不得。生活，永遠(yuǎn)比戲劇來得夸張、匪夷所思。

與中石化虧損只殃及自身相比，這次廣發(fā)證券香港公司的虧損更為離奇，公司對沖基金本金9006.77萬美元虧光，還存在倒欠，凈值做到負(fù)數(shù)，還被主經(jīng)紀(jì)商通知追加保證金1.29億美元，可能涉及訴訟。

不光如此，廣發(fā)香港對沖基金巨額虧損，使得廣發(fā)證券年初啟動降薪、遭受證監(jiān)局行政監(jiān)管，還使得合作伙伴——美國花旗面臨1.8億美元的損失，主經(jīng)紀(jì)商（PB）業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Sanjay Madgavkar被要求辭職，而 Madgavkar已在花旗工作超過20年。

過去，都是外資機(jī)構(gòu)坑中國客戶，這一次，廣發(fā)香港不但自己虧損，還把經(jīng)紀(jì)商坑慘了。可以說，這已經(jīng)不是對沖基金，該叫對坑基金了。

讓我們看看，這上10億人民幣離奇虧損坑了多少人，又怎么發(fā)生的呢？

離奇巨虧市場側(cè)目

根據(jù)廣發(fā)公告，全資子公司廣發(fā)控股香港的下屬全資子公司廣發(fā)投資香港，在開曼注冊成立了一隻以衍生品對沖策略為主的多元策略基金Pandion。

2018年度，由于外匯劇烈波動和相關(guān)市場流動性缺乏等原因，該基金遭受了重大投資損失。

Pandion基金成立以來，廣發(fā)投資香港對其共有三次自有資理財序資行為，從初始的5000萬美元陸續(xù)增資，截至2018年12月31日，廣發(fā)投資香港以自有資金累計投入9006.77萬美元，占該基金權(quán)益99.90%。

由于Pandion基金納入公司合并財務(wù)報表范圍，該基金于2018年12月31日的凈值-0.44億美元及2018年度虧損1.39億美元在公司經(jīng)審計的合并財務(wù)報表中反映，減少公司2018年合并凈利潤為人民幣9.19億元，已超過公司2017年度經(jīng)審計凈利潤的10%。

同時，Pandion基金收到主經(jīng)紀(jì)商追加保證金的通知，2018年12月31日該金額為1.29億美元（含初始保證金0.30億美元）。根據(jù)開曼律師事務(wù)所Campbells的法律意見，該基金的投資人以其在該基金的投資金額為限承擔(dān)有限責(zé)任；廣發(fā)控股香港有關(guān)子公司后續(xù)存在潛在訴訟或潛在被訴訟的可能性，相關(guān)訴訟結(jié)果具有不確定性。

與此同時，廣發(fā)證券昨天公布，于2018年度，該公司收入228.17億元人民幣，同比減少20.26%；歸屬于母公司股東的凈利潤為43億元，同比減少49.97%；每股收益0.56元。

廣發(fā)證券被采取行政監(jiān)管

廣發(fā)證券同時公布，公司收到監(jiān)管函，廣東證監(jiān)局指出，廣發(fā)證券存在對境外子公司管控不到位，未有效督促境外子公司強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)險管理及審慎開展業(yè)務(wù)等問題，依照《證券公司監(jiān)督管理條例》第七十條的規(guī)定，決定對公司采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，同時決定對公司采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，公司應(yīng)于2019年6月30日之前予以改正，并向廣東局提交書面整改報告。

具體整改措施包括：

一是充分履行股東職責(zé)，依法參與境外子公司的法人治理，健全對境外子公司的風(fēng)險管控，形成權(quán)責(zé)明確、流程清晰、 制衡有效的管理機(jī)制。

二是加強(qiáng)信息系統(tǒng)投入和人員配備，提高合規(guī)風(fēng)控與內(nèi)部控制管理水平。

三是建立健全對境外子公司的稽核審計制度，檢查和評估境外子公司內(nèi)部控制的有效性等。

四是嚴(yán)格追究導(dǎo)致境外子公司出現(xiàn)重大風(fēng)險的相關(guān)責(zé)任人員責(zé)任，并向廣東局書面報告問責(zé)結(jié)果。公司應(yīng)切實采取措施建立并持續(xù)完 善覆蓋境外機(jī)構(gòu)的合規(guī)管理、風(fēng)險管理和內(nèi)部控制體系。

廣發(fā)全員降薪、涉及近萬人

與這筆巨虧對應(yīng)得是，廣發(fā)證券1月25日公告稱，公司于1月10日披露了《2018年12月主要財務(wù)信息公告》后，鑒于公司經(jīng)營所涉及的風(fēng)險事件，公司全面評估后決定整體調(diào)減2018年度薪酬費(fèi)用，并相應(yīng)調(diào)整公司已披露的2018年12月相關(guān)財務(wù)信息。

公告顯示，廣發(fā)證券12月和全年的營業(yè)收入分別為10.40億元和95.89億元，調(diào)整后12月的凈利潤由3.25億元調(diào)整為5.15億元，全年凈利潤由37.23億元調(diào)整為39.12億元。

調(diào)整前的12月財務(wù)信息

調(diào)整后12月財務(wù)信息

花旗銀行面臨巨額損失、涉事高管被裁

據(jù)報道，因為花旗銀行面臨高達(dá)1.8億美金的損失，因其亞洲一家對沖基金客戶在波動率極高的外匯交易中出現(xiàn)虧損。市場稱這家對沖基金是廣發(fā)證券旗下香港子公司。

花旗集團(tuán)董事會已就此事展開討論，并要求花旗全球外匯主經(jīng)紀(jì)商（PB）業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Sanjay Madgavkar辭職。 Madgavkar已在花旗工作超過20年。

據(jù)報道，廣發(fā)香港和花旗集團(tuán)正就外匯交易頭寸進(jìn)行風(fēng)險評估。目前這些頭寸情況不穩(wěn)定，最終損失還無法確定，也存在損失降低的可能。這些都取決于交易頭寸的平倉情況。

這一事件的討論已上升到花旗集團(tuán)董事會。花旗還準(zhǔn)備重組其PB業(yè)務(wù)，主要預(yù)計將受到金融沖擊。據(jù)花旗一份備忘錄顯示，該銀行正在將外匯PB部門從外匯交易部門中撤離，并將其放在金融和證券服務(wù)部門之下。

事實上，早在2018年12月5日，花旗CFO John Gerspach就曾有過模糊暗示。他當(dāng)時表示，花旗的交易和投行業(yè)務(wù)收入四季度預(yù)計將會下滑，其中一個關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)可能達(dá)不到目標(biāo)。

在這之前，花旗固收和外匯業(yè)務(wù)經(jīng)歷了強(qiáng)勁增長的三季度，因而花旗也預(yù)計這種情況會延續(xù)到四季度。但Gerspach表示，最初的這一期待并未成為現(xiàn)實。

涉及原華夏基金總經(jīng)理

廣發(fā)香港現(xiàn)任總經(jīng)理為原華夏基金總經(jīng)理湯曉東。

去年5月下旬，廣發(fā)證券內(nèi)部發(fā)文稱，“經(jīng)研究決定，委派湯曉東先生擔(dān)任廣發(fā)香港董事，并推薦其擔(dān)任廣發(fā)香港總經(jīng)理職務(wù)”。此前的4月28日凌晨，華夏基金發(fā)布公告稱，湯曉東因個人原因辭任該公司總經(jīng)理一職。