白馬組合回溯

千算萬(wàn)算，沒(méi)有想到，今年跑到現(xiàn)在的第一龍頭居然是白酒，連證券也被超越了。

我簡(jiǎn)單統(tǒng)計(jì)了下，目前主流板塊的年度漲幅如下，

最近白酒的兇殘程度遠(yuǎn)超大家想象，據(jù)說(shuō)這兩天由于春糖酒會(huì)里白酒企業(yè)放出的信號(hào)都很好，所以機(jī)構(gòu)這段時(shí)間都瘋搶了。

朋友給說(shuō)某二線白酒品牌在酒會(huì)中提出的目標(biāo)是五年翻兩番。。。。。

感覺(jué)都不把老大哥茅臺(tái)放在眼里了。

沖這自信今天白酒板塊有六家企業(yè)漲停。

不過(guò)，現(xiàn)在既然錯(cuò)過(guò)，就不可能再去追高了，后續(xù)看看會(huì)不會(huì)因?yàn)闄C(jī)構(gòu)大幅抱團(tuán)后砸盤砸出機(jī)會(huì)來(lái)吧。

最近不少朋友問(wèn)老嚴(yán)，白馬組合里面當(dāng)下大部分的個(gè)股都已經(jīng)超出了我平時(shí)給出的買點(diǎn)，如果當(dāng)下想進(jìn)場(chǎng)，該怎么辦？

白馬組合總覽

首先總體說(shuō)說(shuō)當(dāng)下白馬組合的情況。

到目前為止，白馬組合的收益是19.57%，同期滬深300為15.83%，整體小幅跑贏，但如果從今年開(kāi)始算起，則跑輸了約4%，中途證券進(jìn)行了一些調(diào)倉(cāng)。

取整來(lái)看，當(dāng)下的組合經(jīng)過(guò)漲跌幅變動(dòng)后，個(gè)股比例如下，

（標(biāo)紅部分是重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)）

相比滬深300今年27.94%的漲幅，白馬組合今年拖后腿的板塊主要是基建銀行，地產(chǎn)和水泥則小幅跑輸。

大家看上面的個(gè)股百分位位置可能很高，其實(shí)很大原因是因?yàn)?314年的藍(lán)籌估值被壓得非常低，所以背后是有一定的歷史因素影響。

但是，即使有不少板塊跑輸給滬深300，從漲幅來(lái)看，也即將脫離低估區(qū)域了。

當(dāng)下的買點(diǎn)調(diào)整

之前給大家提到的低估區(qū)域的進(jìn)場(chǎng)范圍和比例，大概如下，

上面的位置主要是從更高的安全邊際來(lái)考慮，在那個(gè)價(jià)格下買入，如果不出現(xiàn)全線崩盤的話，我個(gè)人判斷下跌的空間大概在20%以內(nèi)（大部分朋友能承受的極限大概也就這個(gè)數(shù)字）。

當(dāng)然，現(xiàn)在大家都看到這些個(gè)股漲起來(lái)了，可能有的朋友會(huì)覺(jué)得有點(diǎn)可惜，所以如果要進(jìn)一步放寬配置價(jià)格的話，我個(gè)人的調(diào)整大致如下，

首先我把部分個(gè)股整體的價(jià)格進(jìn)一步提升一點(diǎn)，考慮的是年報(bào)和今年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)后疊加的預(yù)期。

但是，買入位置變高，安全邊際就意味著減少，所以對(duì)于每個(gè)品種的年內(nèi)低位預(yù)期，我也給大家羅列出來(lái)。

低位預(yù)期是在當(dāng)下基本面沒(méi)有發(fā)生明顯惡化的情況下，因?yàn)榍榫w波動(dòng)而下跌的極限位置，如果基本面發(fā)生變化那么就不適用了。

所以，大家在進(jìn)行配置的時(shí)候，最好先想想能接受多大的回撤，再進(jìn)行買入。

而6年內(nèi)預(yù)期價(jià)格是建立在牛市不來(lái)的基礎(chǔ)上憑借業(yè)績(jī)推動(dòng)所能達(dá)到的目標(biāo)，這里包含本人的定性和定量分析的主客觀判斷，這里就不多展開(kāi)了。

如果牛市到來(lái)，那么可能會(huì)在短期內(nèi)就達(dá)到，這樣后續(xù)即使再上漲，大家也可以大致判斷后續(xù)的增長(zhǎng)空間會(huì)有多少。

疊加牛市預(yù)期的話，6年內(nèi)預(yù)期價(jià)格的增長(zhǎng)空間會(huì)再提升30%-50%，不過(guò)我還是不建議將投資收益建立在牛市預(yù)期上。

倉(cāng)位的操作

上面給到大家的配置比例，主要是從均衡型考慮，實(shí)際并不是一成不變。

大家可以看到每一個(gè)個(gè)股當(dāng)下的極限下行空間和未來(lái)收益預(yù)期都會(huì)有所不同。

像海螺和中信都是下行空間大但是向上空間也不小，這一類品種就適合建一些底倉(cāng)然后如果下跌就不斷加倉(cāng)。

而像工農(nóng)行或者平安，當(dāng)下估值還不算高，向下的空間也比較有限的情況下，相應(yīng)的倉(cāng)位可以在7成以上。

另外，如果綜合確定性和性價(jià)比來(lái)講，我再給大家劃分出三個(gè)層次，相對(duì)來(lái)講這三個(gè)層次的個(gè)股是有優(yōu)先級(jí)區(qū)別，如果資金量不是很充足的話可以挑著來(lái)買。

從整體確定性來(lái)看，白馬組合的個(gè)股分類大致如上圖，需要說(shuō)明的是第一檔的品種最終漲幅未必會(huì)是最好，但確定性和穩(wěn)定性卻是相對(duì)比較好的。

通過(guò)上面幾個(gè)表格，我把對(duì)白馬組合的個(gè)股上下空間，預(yù)期，以及性價(jià)比分層給大家大致劃分出來(lái)，大家可以根據(jù)上面的劃分，結(jié)合自己對(duì)個(gè)股的理解，來(lái)進(jìn)行配置。

需要重點(diǎn)說(shuō)明的是，個(gè)股的分析涉及到非常主觀的判斷，上面的分析是基于我個(gè)人對(duì)企業(yè)的理解，最終走勢(shì)如何我并不能保證，即使是基本面的預(yù)測(cè)最終也未必準(zhǔn)確，所以不構(gòu)成具體的投資建議。

而且，個(gè)股的投資難度非常高，所以我一直不建議大家把所有資金都拿去配置個(gè)股，一般而言，個(gè)股的配置資金，個(gè)人建議還是在20%以下比較好。

尤其是，如果因?yàn)槟硞€(gè)個(gè)股短期漲得厲害而盲目追高，那么最終很可能會(huì)竹籃打水。