美國(guó)勞工部（Labor Department）將公布12月最新消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI），該數(shù)據(jù)將于美東時(shí)間上午8點(diǎn)30分（北京時(shí)間周四晚間21：30）公布。

市場(chǎng)對(duì)此數(shù)據(jù)的一致預(yù)期是，同比增速為6.5%，核心CPI同比增長(zhǎng)5.7%，總體通脹環(huán)比下降0.1%。

摩根大通公司的銷售和交易部門認(rèn)為，周四將要公布的美國(guó)12月通脹數(shù)據(jù)很可能會(huì)比預(yù)期值還低，從而有助于美股當(dāng)前處于弱市中的反彈。該公司的Andrew Tyler團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，周四公布的數(shù)據(jù)和市場(chǎng)共識(shí)預(yù)期相差10個(gè)基點(diǎn)以內(nèi)的可能性幾乎達(dá)到三分之二，并偏向更低的一側(cè)。

他們認(rèn)為，由于投資者基本上處于防守狀態(tài)，任何表明美聯(lián)儲(chǔ)抗擊通脹行動(dòng)正在奏效的證據(jù)都將引發(fā)人們急于解除看跌頭寸。在這種情況下，他們認(rèn)為，在數(shù)據(jù)公布當(dāng)天，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在盤中有望上漲1.5%至2%：

這應(yīng)該有助于美股反彈，但只要美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)在加息周期之中，我們就會(huì)保持謹(jǐn)慎。我們是基于可能通過(guò)空頭回補(bǔ)鴿派通脹數(shù)據(jù)而導(dǎo)致過(guò)度反應(yīng)的持倉(cāng)而偏向看漲的。

如果通貨膨脹率低于6.4%，該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為這種情形出現(xiàn)的概率大約為20%，那么標(biāo)普500指數(shù)有望上漲3%至3.5%；對(duì)債券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，除非數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，例如通脹率低于6%，否則美債市場(chǎng)走勢(shì)將較為溫和。

該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，只有當(dāng)CPI低于4.5%至5%的區(qū)間時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)在3月會(huì)上才有可能暫停加息。而如果CPI讀數(shù)高于6.6%，則預(yù)計(jì)將沖擊風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，債券收益率將上升。如果高于6.8%的話，則可能令投資者震驚，該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為這種情況出現(xiàn)的概率極小。

CPI已經(jīng)成為過(guò)去一年中美國(guó)市場(chǎng)波動(dòng)的重要因素。2022年，標(biāo)普500在CPI數(shù)據(jù)公布之日的平均日波動(dòng)為1.9%，幾乎是前五年波動(dòng)幅度的三倍。

摩根大通股票衍生品主管Bram Kaplan的測(cè)算顯示，美股市場(chǎng)將在周四當(dāng)天出現(xiàn)2%的波動(dòng)，歐洲、澳洲、中東股市隨貨的波動(dòng)將為1.3%，新興市場(chǎng)股市的波動(dòng)將達(dá)到1.7%，美元的波動(dòng)也將達(dá)到1.1%。