昨日中字頭板塊的集體爆發(fā)，帶領(lǐng)滬指直線拉升，盤中成功收復(fù)3100點(diǎn)。快速拉升的背后，是有關(guān)國(guó)企上市公司估值低的關(guān)注度的提升，而市場(chǎng)資金也快速反應(yīng)，中國(guó)聯(lián)通率先漲停下，中國(guó)交建等多股漲停以及大漲。

截至當(dāng)日收盤，中鐵裝配（300374）20cm漲停，中國(guó)交建（601800）、中成股份（000151）、中國(guó)海城（002116）、中國(guó)聯(lián)通（600050）漲停，中鋁國(guó)際（601068）、中國(guó)中冶（601618）、中國(guó)鐵建（601186）等大幅沖高后回落。

中金公司研報(bào)認(rèn)為，從結(jié)構(gòu)上來看，A股估值并不均衡。近十年銀行及國(guó)有上市公司的估值趨勢(shì)回落，當(dāng)前已處于區(qū)間偏低水平，這與近年中國(guó)銀行業(yè)和國(guó)有企業(yè)的相對(duì)有韌性的基本面形成反差。橫向?qū)Ρ热蚬?，中?guó)的銀行及國(guó)有上市公司的估值也普遍低于海外可比公司。

券商進(jìn)一步指出，銀行及國(guó)有上市公司偏低估值產(chǎn)生的原因主要包括以下幾方面：一是，利率市場(chǎng)化等因素影響市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)績(jī)預(yù)期，銀行作為周期性行業(yè)業(yè)績(jī)受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響較大。二是，在中國(guó)新老經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，銀行業(yè)基本認(rèn)知屬于傳統(tǒng)領(lǐng)域，上市國(guó)企中傳統(tǒng)老經(jīng)濟(jì)行業(yè)占比較高，在此背景下近十年上市公司中新經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)整體好于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)。且投資者對(duì)銀行及國(guó)有上市公司的賬面價(jià)值認(rèn)知也存在一定分歧。三是，銀行業(yè)內(nèi)客觀存在同質(zhì)化、經(jīng)營(yíng)管理等方面市場(chǎng)化程度不高等現(xiàn)象，也是投資者當(dāng)前對(duì)銀行定價(jià)不高的主要原因等。

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中國(guó)中車（601766.SH）：公司是全球規(guī)模領(lǐng)先、品種齊全、技術(shù)一流的軌道交通裝備供應(yīng)商。據(jù)統(tǒng)計(jì)，占據(jù)國(guó)內(nèi)地鐵車輛90%左右的市場(chǎng)份額。

中國(guó)交建（601800.SH）：公司是全球領(lǐng)先特大型基礎(chǔ)設(shè)施綜合服務(wù)商，中國(guó)交通基建領(lǐng)先者。在穩(wěn)增長(zhǎng)利好下，公司有望通過REITS激活存量資產(chǎn)，進(jìn)一步釋放增長(zhǎng)動(dòng)力。

中國(guó)聯(lián)通（600050.SH）：公司十四五期間聚焦“大聯(lián)接、大計(jì)算、大數(shù)據(jù)、大應(yīng)用、大安全”五大主責(zé)主業(yè)，全面發(fā)力數(shù)字經(jīng)濟(jì)主航道，業(yè)績(jī)呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。