垃圾股指的是業(yè)績(jī)較差的公司的股票，與績(jī)優(yōu)股相對(duì)應(yīng)。這類上中公司或者由于行業(yè)前景不好，或者由于經(jīng)營(yíng)不善等，有的甚至進(jìn)入虧損行列。其股票在市場(chǎng)上的表現(xiàn)萎靡不振，股價(jià)走低，交投不活躍，年終分紅也差。這里為大家分享一些關(guān)于垃圾股有哪些性質(zhì)，希望能幫助到大家!

垃圾股概述

垃圾股(Junk Bonds)指的是業(yè)績(jī)較差的企業(yè)的股票，與績(jī)優(yōu)股相對(duì)應(yīng)。這類上中企業(yè)或者由于行業(yè)前景不好，或者由于經(jīng)營(yíng)不善等，有的甚至進(jìn)入虧損行列。其股票在市場(chǎng)上的表現(xiàn)萎靡不振，股價(jià)走低，交投不活躍，年終分紅也差。

垃圾股一般是指評(píng)級(jí)為非投入級(jí)的股票(BB以下)，垃圾股不僅是指經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問題的企業(yè)所發(fā)行的股票，一些新上市的高科技企業(yè)，或是一些財(cái)務(wù)杠桿太大的企業(yè)股票都有可能被評(píng)級(jí)為BB級(jí)以下，中國的很多商業(yè)銀行股票被S&P評(píng)為垃圾股。由于投入垃圾股的危機(jī)大，所以危機(jī)回報(bào)率(收益率)也高，20世紀(jì)80年代末，美國興起了垃圾股投入熱潮。垃圾股不是垃圾!

垃圾股顧名思義就是那些業(yè)績(jī)較差，問題多多的個(gè)股。一般每股收益在0.10元以下的個(gè)股均可稱作垃圾股。上市企業(yè)擁有在市場(chǎng)直接融資的便利，又有各種優(yōu)惠政策的關(guān)照，按理經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)應(yīng)相當(dāng)理想，但由于上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)導(dǎo)層、市場(chǎng)環(huán)境的變化及機(jī)制等原因，導(dǎo)致上市企業(yè)的業(yè)績(jī)?nèi)纭靶《谶^年，一年不如一年”。有些上市企業(yè)之所以上市就是為了在證券市場(chǎng)“圈錢”而非給股東提給回報(bào)，上市后既沒實(shí)現(xiàn)企業(yè)改制，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，也沒有利用從市場(chǎng)配置回來的資金實(shí)行有效的進(jìn)展及壯大實(shí)力。企業(yè)還是沿著“老路”走下去，經(jīng)受不住市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)考驗(yàn)，業(yè)績(jī)滑落下去。隨著上市企業(yè)的增多，邁入垃圾股的數(shù)量也成增大的趨勢(shì)。

垃圾股的存在，并不能說這些股票沒有一點(diǎn)價(jià)值，按照人們?nèi)粘Ｉ钪械膹U物利用原則，垃圾股同樣具備一定的投入價(jià)值。特別是在目前企業(yè)上市受到一定約束的狀況下，上市企業(yè)起碼還具備“殼資源” 的價(jià)值。在實(shí)際股市里，有一些垃圾股的股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過績(jī)優(yōu)股的股價(jià)，特別是在1998年市場(chǎng)熱炒資產(chǎn)重組個(gè)股之時(shí)，一度流行“越窮越光榮”的說法。另一方面部分股市“大黑馬”股票均是從垃圾股中產(chǎn)生的，如“科利華”、“ST通機(jī)”、“國嘉實(shí)業(yè)”，中國股市首只百元股票“億安科技”也是從以前的垃圾股“深錦興”蛻變而來的。因此垃圾股炒作還是值得考慮的。

目前國內(nèi)垃圾股可分為三個(gè)部分：一部分是ST股票，即連續(xù)兩年虧損或凈資產(chǎn)值低于 1元的股票。一部分是PT股票是指連續(xù)三年虧損的股票。還有一部分是指除去前面兩類且業(yè)績(jī)?cè)?.10元以下的股票。

超級(jí)垃圾股

所謂超級(jí)垃圾股，實(shí)際上也就是“資不抵債”的上市企業(yè)，它們當(dāng)然不是一般的垃圾股。在這里，超級(jí)垃圾股是特指每股凈資產(chǎn)已淪落為負(fù)值的股票。我們說，每股凈資產(chǎn)跌破面值已是夠垃圾的了，但若每股凈資產(chǎn)變成負(fù)值，則它一定是垃圾中的垃圾，也就是超級(jí)垃圾。

垃圾股的特征

垃圾股的特征最差股票往往具備以下一些明顯特征：

(1)絕對(duì)漲幅太大，超過100%，股價(jià)在高位，成交量開始萎縮。其實(shí)凡是升幅超過50%的股票，投入者都要保持警惕。

(2)主力實(shí)力不強(qiáng)，目標(biāo)短淺，操盤不夠老道，不能自如控盤。

(3)大股東心懷鬼胎，沒有與上市企業(yè)長(zhǎng)相廝守的打算。他們不是上市企業(yè)的朋友，也不是流通股的盟友，而是一個(gè)可怕的敵人。如果大股東現(xiàn)在或過去曾經(jīng)傷害過上市企業(yè)的事情，例如：挪用上市企業(yè)的募集資金、強(qiáng)迫上市企業(yè)為其擔(dān)保、強(qiáng)行與上市企業(yè)之間實(shí)行關(guān)聯(lián)交易。

(4)基本趨勢(shì)為下跌通道，整個(gè)跌勢(shì)才剛剛開始，還沒有跌到上波行情的起點(diǎn)或歷史低位。

(5)企業(yè)剛剛實(shí)行過一次大比例的配送，股本擴(kuò)張?zhí)臁?/p>

(6)業(yè)績(jī)開始由盛而衰，進(jìn)入一個(gè)衰退期。

(7)有潛在的退市危機(jī)，尤其是已經(jīng)連續(xù)虧損3年。

(8)自己無法掌握其股性，也不了解企業(yè)基本狀況的個(gè)股。

(9)處在下跌途中出現(xiàn)縮量，同時(shí)沒有出現(xiàn)過大幅下挫的現(xiàn)象。

(10)大股東實(shí)力不夠雄厚。

(11)過去沒有強(qiáng)莊光顧過。

(12)成交量沒有放大。

(13)K線不夠完善。

(14)股本結(jié)構(gòu)不合理。

炒作垃圾股的準(zhǔn)則

炒作垃圾股的準(zhǔn)則1：重點(diǎn)看垃圾股有沒有被“資產(chǎn)重組”的可能

一般來說，一家上市企業(yè)的股票之所以淪落為垃圾股，與企業(yè)的現(xiàn)存狀況有巨大的關(guān)系。因此依靠其自身的力量往往難以改變其垃圾股的狀況，大部分須依賴外部力量實(shí)行重組才有可能但并不是說“一組就靈”，在股市里“重組失敗的故事”也屢見報(bào)端。但無論如何只要該股有重組可能，則其股價(jià)就會(huì)在二級(jí)市場(chǎng)中演繹“丑小鴨變白天鵝”的故事，因此要注意垃圾股的基本面狀況，特別要注意那些股權(quán)分散，或股權(quán)集中于大股東的主業(yè)不明顯的個(gè)股，這些垃圾股最容易實(shí)行資產(chǎn)重組，如果重組方來自民營(yíng)高科技企業(yè)，則其效果最佳。目前國內(nèi)幾家垃圾股經(jīng)民營(yíng)企業(yè)重組后，其股價(jià)最易創(chuàng)造神話，而經(jīng)過政府主動(dòng)重組的個(gè)股卻表現(xiàn)往往一般。因此炒作垃圾股重點(diǎn)是看其有否有會(huì)被重組的可能。

炒作垃圾股的準(zhǔn)則2：仔細(xì)研究該股之所以淪為垃圾股的原因

有些上市企業(yè)由于沒有明確主業(yè)導(dǎo)致業(yè)績(jī)下降;有些上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不善而導(dǎo)致業(yè)績(jī)不佳;有些是由于背負(fù)巨額債務(wù)而拖累經(jīng)營(yíng)狀況改善，特別是一些上市企業(yè)，債務(wù)沉重，動(dòng)輒上十億，或者官司纏身，這樣的垃圾股少碰為妙，即使有人愿意重組，往往面對(duì)如此狀況也會(huì)望而卻步。這樣的企業(yè)往往表現(xiàn)機(jī)會(huì)不大，應(yīng)盡量少碰。只有在該企業(yè)動(dòng)了“大手術(shù)”之后，才可關(guān)注。

炒作垃圾股的準(zhǔn)則3：可在大行情的尾段關(guān)注

因?yàn)橐徊ㄐ星閬砼R，一般往往在市場(chǎng)主流熱點(diǎn)結(jié)束后，一些游資或從主流熱點(diǎn)上撤下來的資金，會(huì)在垃圾股炒上作一把，因此垃圾股往往具備補(bǔ)漲效應(yīng)。此時(shí)，可重點(diǎn)介入一些垃圾股實(shí)行運(yùn)作，也會(huì)有不菲的收益。另外還有一種狀況就是大盤上升時(shí)，垃圾股跌，大盤跌時(shí)，垃圾股升的“蹺蹺板”現(xiàn)象，此時(shí)可利用這種現(xiàn)象實(shí)行炒作，從而提高資金的使用效率。但須指出的是以上炒作是基于一輪大行情來臨，主流非垃圾股炒作。如1998年全年就炒垃圾股，在這樣狀況下，就不能如此運(yùn)作。

炒作垃圾股的準(zhǔn)則4：注意危機(jī)，及時(shí)安排好投入的資金

垃圾股本身業(yè)績(jī)不理想，且存在這樣或那樣的問題。在弄清楚該企業(yè)將實(shí)行重組或有重大新項(xiàng)目的狀況下，投入者可耐心持股或加大資金，除此之外，要注意危機(jī)。垃圾股一般價(jià)位較低，容易受主力控制，升得快，跌得也快，如果資金及止損等制定不好的話，容易造成損失，甚至一些績(jī)差企業(yè)暴露出來的問題可能僅是冰山一角。因此對(duì)投入垃圾股應(yīng)控制好危機(jī)，慎之又慎。

怎么炒做垃圾股

股票的炒做特點(diǎn)決定于股票的性質(zhì)。垃圾股和績(jī)優(yōu)股相比，垃圾股進(jìn)貨容易出貨難，炒做垃圾股的緊要矛盾是出貨;而績(jī)優(yōu)股出貨較易進(jìn)貨難，炒做的緊要矛盾是進(jìn)貨。第二，績(jī)優(yōu)股在高位能站穩(wěn)，而垃圾股在低位才是其合理位置，在高位不容易站穩(wěn)，只能憑一時(shí)的沖力暫時(shí)沖上高位。這些性質(zhì)決定了垃圾股的炒做必須是快進(jìn)、快炒、急拉猛抬、快速派發(fā)。

垃圾股平時(shí)沒有長(zhǎng)莊駐守，因?yàn)槔蓻]有長(zhǎng)期投入價(jià)值，隨時(shí)可以跌一輪，莊家不宜老拿著垃圾股不放;而且莊家在炒做垃圾股時(shí)一般是要盡量少收集，只要能炒的起來，能少收集一些盡量少收集一些，所以也不需要預(yù)先建倉;另外，垃圾股有容易收集的特點(diǎn)，隨時(shí)開始收集都不晚，莊家也沒有必要早早的搶著收集。行情一旦展開，莊家覺得有機(jī)可乘，隨時(shí)可以調(diào)入資金開始快速收集。而且必須快速收集，因?yàn)椋蠢杀仨毥鑴?shì)，大勢(shì)一旦變壞，就要馬上撤出來，給他的炒做時(shí)間是較短的，必須快速收集。

由于垃圾股在高位站不穩(wěn)，炒高全憑一鼓作氣沖上去;也由于莊家不能收集太多的籌碼，控盤能力不夠，所以，要靠急拉猛抬，造成上升的沖力，帶動(dòng)起跟風(fēng)者，借這種沖力，把股價(jià)炒上去。炒上去后不能向績(jī)優(yōu)股那樣在高位站穩(wěn)從容出貨，所以，一定要快速出貨。垃圾股出貨就是一個(gè)比到底莊家的手快還是散戶的反應(yīng)快的比賽，莊家要搶在散戶看出自己出貨動(dòng)作之前把大部分貨出掉。第一種辦法是少建倉，快速拉起來一點(diǎn)就立刻跑掉，倉位少，出的快，漲幅不大。如果投入資金較多，建倉較多，出貨變得復(fù)雜，就要做復(fù)雜的計(jì)劃。在上升途中，就要開始出貨，在頂部能出多少就出多少，出不了就向下砸盤出貨，這樣把追漲盤和抄底盤全部殺掉。由于要做好砸盤出貨的準(zhǔn)備，所以，在拉升時(shí)一定要拉出較高的空間，但莊家自己從一開始就沒有打算要這么多獲利，在拉抬歷程中要增加持股成本，在頂部逃不掉時(shí)就要?dú)⒌鲐洠瑲⒌獡p失空間，里外里一算，莊家在中間能拼出總幅度的三分之一的獲利來就滿意了。

垃圾股炒做大量消耗空間資源，但莊家自己的獲利則不太高。為什么有的莊家喜歡炒垃圾股呢?炒垃圾股的好處就是快，由于減少了收集和收集后等待機(jī)會(huì)的時(shí)間，炒做歷程緊湊，收集、拉抬、派發(fā)一氣喝成。如果以收集10天，拉抬10天，派發(fā)10天計(jì)算，莊家可以在六周內(nèi)完成完整的一輪炒做，如果莊家手快，時(shí)間還可以更短。所以，如果以單位時(shí)間資金產(chǎn)生的利潤(rùn)率來計(jì)算，炒垃圾股是較高的。所以，炒垃圾股是一種短炒行為，就算投入資金較多，開的空間較大也還是要短炒。短炒的特點(diǎn)是愿意犧牲利潤(rùn)換取時(shí)間，以追求最大利潤(rùn)率。

垃圾股的炒做最適合于利用短期貸款炒做的人。貸款利息按時(shí)間計(jì)，所以，要速戰(zhàn)速?zèng)Q，不能拖時(shí)間;一輪炒做的利潤(rùn)率一定要高于貸款的利率。