拓邦股份后市目標價位多少錢一股？2022年7月28日券商評級內容摘要如下：看好公司長期發展，維持“增持”評級。看好公司在智能化、控制器產業鏈東移大趨勢下的長期發展，考慮到公司短期受疫情反復等不利因素的影響，調整2022-2024 年歸母凈利潤預期至5.76/8.12/11.42 億（前值：6.74/9.52/12.35 億）。可比公司估值2022 年Wind 一致預期PE 均值為25.87 倍，考慮到公司新能源業務的增長潛力，給予公司2022 年35 倍PE，對應目標價15.86 元（前值：13.50 元）。

風險提示：上游元器件價格大幅上漲；智能控制器需求不及預期；產能擴張不及預期。

1H22 公司實現營業收入42.28 億元，同比增長16.02%，實現歸母凈利潤2.47 億元，同比下降42.43%。 2Q22 公司收入、歸母凈利潤環比有所改善，環比分別增長26.37%/62.03%。受高價庫存結轉、股權激勵等因素影響，公司盈利能力短期承壓，1H22 歸母凈利率5.83%，同比下降5.92pct。

傳統業務收入增速暫時性放緩，新能源業務增長強勁1H22 公司工具/ 家電/ 新能源/ 智能解決方案板塊收入同比增長7.96%/12.1%/61.23%/5.04%至16.07/15.15/8.58/0.83 億元。工業板塊收入同比下降18.82%至1.35 億元。其中，工具業務增速受歐美經濟景氣度影響短期承壓；家電業務大客戶開拓順利，商空、變頻空調等產品增長迅速；新能源收入增長強勁，主要系低碳化歷史機遇疊加海外能源危機使新能源業務在戶用儲能、便攜式儲能領域均迎來增量機會，后續隨著電芯產能改善和應用拓展，新能源板塊收入有望延續高增長態勢。

供應端擾動、股權激勵及費用率增長導致公司利潤短期承壓受供應端擾動、股權激勵及銷售/研發費用率增長等因素影響，公司1H22歸母凈利潤同比下降42.43%至2.47 億元，其中2Q22 實現歸母凈利潤1.52億元，同比下降19.26%，但環比改善62.03%。從成本端看，原材料成本維持高位使得公司1H22 毛利率同比下降5.04pct 至19.08%；從費用端看，公司1H22 計提股權激勵費用7，100 萬元，此外研發/銷售/管理費用率同比增加1.94pct/0.85pct/1.20pct，主要系新項目研發投入及海外基地開拓影響。