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本周建筑板塊下跌跑贏萬得全A，細分板塊普遍下跌。上半年基建投資表現持續向好，關注中國建筑、中國電建、中國能建等建筑央企投資機會。

建筑下跌總體跑贏萬得全A，細分板塊普遍下跌：本周申萬建筑指數收盤2，171.6 點，環比上周下跌1.5%，跑贏萬得全A。行業平均市凈率0.9倍，環比上周持平。細分板塊普遍下跌，其中裝修板塊下跌6.4%，跌幅最大；土建施工下跌0.6%，跌幅最小。

基建高增長邏輯下關注基建訂單占比持續提升的建筑央企龍頭中國建筑，新基建領域關注產業鏈逐步延伸至風電光伏領域的中國電建和抽水蓄能工程骨干企業中國能建，地產復蘇主線關注將裝配式與BIM 技術應用在租賃住房的華南建筑設計領頭企業華陽國際，關注已充分計提減值釋放風險的建筑裝飾企業金螳螂。

行業動態：

基建投資延續增長態勢，地產投資降幅小幅擴大：6 月固定資產投資10.2萬億，同增5.8%，同比增速自4 月份以來逐月回升。其中基建和地產開發投資完成額分別為2.7、1.6 萬億，同比增速分別為12.0%、-9.4%，環比5 月份增速分別為45.8%、24.7%。基建投資保持了同比增長態勢，環比上月更是有明顯提升；房地產投資仍保持同比下滑態勢，且同比降幅相比5 月份小幅擴大，但環比依然有所好轉?；ㄖ须娏?、交運、公用分別完成投資0.52、0.87、1.28 萬億元，同比增速分別為24.1%、-1.2%、18.1%。6 月份電熱氣水和公用水利投資強度同比增長較快，交運郵儲投資則相比上年同期基本持平。

地產銷售降幅明顯收窄，開工、竣工降幅有所擴大：6 月100 大中城市土地成交規劃建面1.4 億平，同比下滑26.4%，相比上月降幅持續收窄；成交樓面均價2，346 元/平，同比減少843.0 元/平。供應面積2.0 億平，同增8.5%，由上月的負增長轉變為正增長；掛牌樓面單價2，278.0 元/平，同增585.0 元/平。6 月成交樓面均價和掛牌樓面單價相比5 月份均有所提高?？傮w來看，1-6 月份百城土地成交規劃建面合計6.6 億平，同減30.8%；同期百城供應土地規劃建面合計9.0 億平，同減18.2%。上半年土地成交狀況總體表現不佳。6 月開工、竣工、銷售面積分別為15、0.533、1.8 億平，同比分別變動-45.1%、-40.7%、-18.3%。開工和竣工面積同比降幅相比上月均有擴大，但華東地區解封、工地復工使得環比有所好轉。