今日國信證券發研報認為：繼續看好疫情影響消退后民航供需反轉的大方向，在連續低運力引進，票價變革，歷史高客座率的共振刺激下，民航業績有望創歷史新高，繼續看好板塊性的行業投資機會，關注中國國航、南方航空、中國東航、春秋航空、吉祥航空。

機場板塊業績修復的核心變量是國際航線復航帶來的航空性收入及免稅租金收入的復蘇。入境人員隔離期大幅縮短后，國際線有序復蘇終可提上日程，邊際改善已經出現。

白云機場免稅合約補充協議堅持高扣點，利好國際客恢復后的租金空間，也為其他機場下次免稅談判帶來想象空間。

當前樞紐機場因國際客減量業績承壓，而一旦開放，機場業績將大幅改善。機場的估值體系已經逐步過渡至消費股，在免稅消費的驅動邏輯下很難再回到2017 年以前的公用事業股估值體系，繼續看好樞紐機場長期投資價值，關注上海機場、白云機場。