6月15日,潤貝航科(001316.SZ)開啟申購,發行價格29.20元/股,申購上限為2萬股,屬于深交所主板,國信證券為其保薦人。
公司是國內早期從事航材分銷的企業之一,依托內部專業服務力量、外部供應商密切溝通和豐富的技術服務案例庫,為下游客戶提供案例分享、取樣送檢、產品選型等專業服務。公司主要服務于航空公司和MRO,根據面臨的維修問題,提出產品解決方案,公司向客戶銷售的航材,主要是根據服務方案進行的產品精準選型和集中采購,能夠有效解決客戶的需求,獲得客戶的認可和信賴,保持長期穩定的業務合作。
公司為服務型航材分銷商,分銷的主要產品包括民用航空油料、航空原材料和航空化學品等航材,公司通過為客戶提供產品解決方案和供應鏈管理服務實現產品最終銷售,屬于埃克森美孚、3M、EC、漢莎技術、亨斯邁、朗盛、博世等國際知名品牌的授權分銷商。公司服務的主要客戶包括南方航空、東方航空、海航控股、中國國航、GAMECO、AMECO、太古股份、中國商飛和中航工業等。此外,公司目前自主研發的產品主要包括清洗劑、消毒液、內飾壁紙、膠帶等,已通過中國民航局相關認證,部分產品已經獲得中國商飛工藝材料產品批準書,并在國內眾多知名航空公司的多種機型上得到使用。
航材分銷行業屬于航空產業鏈的細分市場,由于我國航空領域整體的研發及制造能力相比歐美等發達地區存在一定差距,目前民用飛機依賴進口波音和空客,配套的大部分航材也依賴于進口,分銷商以代理國外品牌為主。根據QYResearch報告,2020年全球航空材料分銷的市場總體規模約為122.59億美元,同比下滑27.41%,預計2021年至2027年復合增長率超過7%。其中,中國航空材料分銷市場2016至2019年保持逐年穩定增長,復合增長率達到8.42%,2020年受新冠疫情影響,同比下滑13.84%至10.40億美元。
財務方面,2019年至2021年,公司主營業務收入分別約為8.52億元、7.22億元、6.97億元人民幣,公司主營業務毛利率分別為26.06%、30.80%和31.60%,整體相對穩定,其中2019年主營業務毛利率相比其他年度略有下降,主要是由航空油料和航空原材料及其他消耗件的毛利率下滑導致。