機構觀點摘要如下：本周，最大的看點在于美聯儲的加息。而因為通脹的高企，美聯儲此次加息基本會得到確立，后續還有多少次的加息不確定，但如果加息周期延續，對于資本市場總體是不利的。當然，如果美國后期加息的步伐或者節奏放緩，那么市場的風險偏好或總體回升。

至于美聯儲加息對于A股的影響，從歷史規律性看，在美聯儲加息預期前以及加息初期，對市場的影響還是比較大的，而在加息的中途影響開始減弱，加息周期的后期，則影響不大，更多取決于A股自身基本面。現在來看，美聯儲加息周期已經開啟，去年12月以來，美股和A股已經迎來了下跌共振，4月底以來的反彈之后到現在，美聯儲加息對市場的影響在減弱，這其中還包含國內基本面的不斷夯實以及利好推動下的經濟的復蘇預期。

但是不可否定的是，此輪全球通脹的影響還是比較大，上周到本周，全球的加息浪潮開啟，而未來全球經濟或有走弱，通脹的風險依然不小，但各國貨幣的寬松空間也相對有限，對資產價格也會有不小的影響。所以，其實這種情況下，對A股的考驗也或是剛剛開始；此外，即將面臨中報業績窗口，整體面臨業績下修的承壓，業績也或有拖累。

所以，盡管多方預期在改善，但經歷4月底以來的反彈之后，此前悲觀預期修復的邏輯告一段落，如果美股以為加息迎來調整，那么A股大概率或有承壓，階段性的反彈也基本接近尾聲。而如果美股堅挺，那么A股也或因階段性的獲利回吐高位震蕩。

因此，此前持續逞強下，A股接下來還會不會走出獨立行情還不好說，但至少當前時刻需要適當穩定一下，尤其是進入所謂的“觀察換擋期”，可適當減持觀望，耐心等待市場新的變化。做到進可攻，退可守。