峰岹科技（科創板），申購代碼：787279，發行價格：82.00元/股，發行市盈率：107.36倍，實際募集資金總額：18.93億元，申購數量上限：5500股。

主營業務

公司長期從事 BLDC 電機驅動控制專用芯片的研發、設計與銷售業務。發行人以芯片設計為立足點向應用端延伸，發展成為系統級服務提供商。

發行人產品廣泛應用于家電、電動工具、計算機及通信設備、運動出行、工業與汽車等領域，覆蓋美的、小米、大洋電機、海爾、方太、華帝、九陽、艾美特、松下、飛利浦、日本電產等境內外知名廠商的產品。

新股亮點

在芯片技術、電機驅動架構、電機技術三個領域均擁有核心優勢，并且積累了豐富的知識產權成果。相較于國內MCU廠商普遍使用ARMCortex-M處理器內核架構，公司使用擁有自主知識產權的處理器內核架構ME內核，專門用于電機控制;得益于自主設計的內核架構，公司可以根據具體終端使用需求進行針對性修改，并且能夠實現電機控制算法硬件化;此外，公司實現了芯片設計的半集成、全集成方案。公司在當前主流的無感算法和電機矢量控制算法上進行了前瞻性研發，針對不同領域開發了不同的驅動控制算法，幫助下游產業客戶解決行業痛點難題，擴大高性能電機的應用領域，為客戶產品更新換代提供技術和產品支撐。基于對電機電磁原理的深入了解，公司可以針對客戶的電機特點提出特定的驅動方式，并且能夠支持客戶在成本控制的前提下對電機產品的電磁結構進行優化，使電機系統的性能達到最佳。

核心研發團隊穩定，具有人才優勢。公司核心技術團隊分為芯片設計團隊、電機驅動架構團隊和電機技術團隊。芯片設計團隊由公司首席執行官BILEI（畢磊）擔任技術牽頭人，其在芯片設計領域有超過20年的產業化經驗;電機驅動架構團隊由新加坡國立大學博士、公司首席系統架構官SOHCHENGSU（蘇清賜）博士擔任技術牽頭人;公司從成立早期就制定了“自主培養、導師制、項目制”的人才培養戰略，堅持內部培養、自主培養，通過專題研討和參與項目研究的方式，在核心技術人員的帶領下，不斷提高成長為公司各個團隊研發骨干人員。公司目前已形成以BILEI（畢磊）、BICHAO（畢超）、SOHCHENGSU（蘇清賜）為核心技術人員，以自主培養研發人員為骨干，以高校畢業生為研發人才儲備的研發團隊，保證公司研發團隊的穩定以及源源不斷的研發后備力量。

客戶粘性高，具有系統服務優勢。基于芯片技術、電機驅動架構技術和電機技術三方面多年的技術積累，公司擁有向下游客戶提供電機整體方案設計、電機系統優化和終端產品技術難題解決等系統級服務的能力。境內外電機控制芯片公司通常只專注于芯片設計和生產環節，市場推廣和技術服務通常由其經銷商、方案提供商負責，芯片公司與終端產品客戶之間缺乏直接技術溝通，對客戶的系統級支持較為薄弱。此模式既不利于芯片公司了解終端客戶的應用需求，也不利于終端客戶獲取芯片公司深層次的技術支持。公司深刻理解上述模式的弊端，在芯片及方案設計初期直接與終端客戶進行技術交流，在為客戶提供芯片產品的同時提供成熟的整體解決方案，及時幫助客戶解決系統應用的難題，不斷增強公司與客戶的黏度。

財務狀況

業績情況：2018年-2021年底，公司的營業總收入分別為9，142.87萬元、14，289.29萬元、23，395.09萬元、33，039.66萬元;2018年-2021年的年均復合增長率為37.88%;歸母凈利潤分別為1，338.59萬元、3，505.12萬元、7，835.11萬元、13，526.84萬元;2018-2021年的年均復合增長率為78.29%。

結論

峰岹科技是一家專注于電機驅動控制芯片的半導體公司，主要產品為BLDC電機驅動控制專用芯片，公司在自主芯片內核、算法硬件化、器件集成化等方面，走在競爭對手前列，芯片產品技術參數、控制性能等多個方面取得同等乃至更好的效果，下游客戶多為小家電公司，小家電上游電機控制芯片公司，受益于疫情帶來的缺芯潮，業績增速非常好，短線給予70億左右估值，建議保持關注，發行市值比較大，開盤上市有破發或者微利機會