虛擬股是指公司授予激勵對象一種虛擬的股票，那么虛擬股有哪些風(fēng)險與優(yōu)勢呢?下面是理財小編整理的關(guān)于如何掌握虛擬股的風(fēng)險與優(yōu)勢，歡迎閱讀。

虛擬股的含義

虛擬股(Phantom Stocks)是指公司授予激勵對象一種虛擬的股票，激勵對象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價升值收益，但沒有所有權(quán)，沒有表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離開企業(yè)時自動失效。

虛擬股，又稱“發(fā)起人股”或“遞延股”或“紅利股”，指無代價獲取的股份。 其持有與普通股持有人擁有的權(quán)利不同，其持有人沒有表決權(quán)，干股的盈余分配和清償剩余財產(chǎn)的位序均排在其他股票之后，只有在普通股或優(yōu)先股持有人的權(quán)利履行后才享有對公司資產(chǎn)的擁有權(quán)。它也代表公司將一些庫存股，有關(guān)股份是為獎勵公司管理層而保存起來，但要待管理層有一定成績后才可獲得的股份。

與實(shí)際股權(quán)激勵類似的是，公司授予激勵對象的“虛擬”的股票，在公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績目標(biāo)的情況下，激勵對象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價升值收益。區(qū)別在于：虛擬股票模式?jīng)]有所有權(quán)和表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售，也無需工商登記。

另外，虛擬股激勵不同于實(shí)股激勵,后者著眼于合法合規(guī)，強(qiáng)調(diào)靜態(tài)機(jī)制;而前者更注重激勵效果，強(qiáng)調(diào)動態(tài)機(jī)制。

一方面，實(shí)際股權(quán)激勵需要改變股權(quán)結(jié)構(gòu)，這將根本性地改變原股東的利益，因此會遇到很多障礙。尤其是對于國有企業(yè)，股權(quán)結(jié)構(gòu)改變非常敏感，很難實(shí)施。而在中小型民營企業(yè)里，股份的稀釋也是企業(yè)創(chuàng)始人很不愿意接受的，而虛擬股權(quán)不會改變股權(quán)結(jié)構(gòu)，因而受到青睞。

另一方面，實(shí)際股權(quán)面臨著一些操作上的難題。

首先是股票價值的確定：實(shí)際股權(quán)激勵涉及到購買股權(quán)的價格，在當(dāng)前中國資產(chǎn)評估市場很不規(guī)范的情況下，公正評估非上市企業(yè)的股份價值難度很大，因此在購買股票的價格上激勵雙方很難達(dá)成一致。

其次，實(shí)際股權(quán)激勵涉及到工商登記的變更，手續(xù)繁瑣，況且股權(quán)激勵涉及到多次變更，更是麻煩。而虛擬股權(quán)激勵可以不需要評估價格，不需要辦理法律上的變更手續(xù)。

虛擬股的風(fēng)險

虛擬股權(quán)操作方便，只要擬定一個內(nèi)部協(xié)議就可以了，也不會影響股權(quán)結(jié)構(gòu)，也無需考慮激勵股票的來源問題，但由于企業(yè)用于激勵的現(xiàn)金支出較大，會影響企業(yè)的現(xiàn)金，畢竟并不是所有企業(yè)都能保證持續(xù)的高增長和高利潤。

另一方面，如何考核參與虛擬期權(quán)計劃的人員也是風(fēng)險之一。對于實(shí)施虛擬股權(quán)激勵的企業(yè)需要考慮的重要問題就是，如何實(shí)現(xiàn)經(jīng)營者報酬與其業(yè)績掛鉤的前提。

虛擬股的優(yōu)勢

虛擬股權(quán)激勵是有條件地、中長期地跟蹤股東價值，而非上市公司則是跟蹤每股利潤。虛擬股票避免了以變化不定的股票價格為標(biāo)準(zhǔn)去衡量公司業(yè)績和激勵員工，尤其是在這些波動不是由于公司業(yè)績變化造成，而是由于投機(jī)或其他宏觀變量等經(jīng)理人員不可控因素引起時。