近期，許多賽道的股票陷入調整，但中藥板塊卻逆勢崛起，且有愈演愈烈之勢！

數據顯示，申萬中藥指數1日再度暴漲3.55%，在最近三個月多月里，該指數自低位猛漲37.40%，接近40%。

中藥股猛漲，板塊三個多月漲近40%

中藥板塊又成為1日市場上最靚的仔。

行情數據顯示，申萬二級行業分類下中藥指數1日大漲3.55%，報8217.13點，漲幅居于該行業分類下所有行業第一位。

事實上，此前很長一段時間，申萬中藥指數表現并不搶眼，該指數在2015年曾一度超過1萬點，此后數年長期低迷，至2019年初觸及調整底部，但此后表現仍不順遂。自2020年3月開始，指數開始出現一波明顯上漲。

最新一波強勁上漲始于2021年3月份。在最近三個月多月里，申萬中藥指數自低位的6070.65點，一路上漲至1日最高的8341.13點，期間最大漲幅達到37.40%，接近四成。

從具體個股標的來看，多只中藥股最近幾年漲勢凌厲。

統計數據顯示，若從2021年以來的表現來看，廣譽遠(43.970, 0.96, 2.23%)、健民集團(54.030, -2.86, -5.03%)、嘉應制藥(9.720, -0.08, -0.82%)、仁和藥業(10.940, -0.17, -1.53%)、同仁堂(39.960, -1.60, -3.85%)、片仔癀(441.000, -15.58, -3.41%)、太極集團(21.240, -0.82, -3.72%)、中新藥業(27.940, -0.62, -2.17%)、馬應龍(30.160, -1.61, -5.07%)漲幅超過50%，其中廣譽遠、健民集團、嘉應制藥三只股票漲幅超過100%；

若從2020年以來的表現來看，個股漲勢更甚，期間片仔癀、葫蘆娃(28.820, -1.68, -5.51%)、健民集團、西藏藥業(64.100, -0.61, -0.94%)、以嶺藥業(30.500, -1.32, -4.15%)、廣譽遠、中新藥業等股票漲幅超過100%，其中片仔癀、葫蘆娃期間股價漲幅超過3倍。

值得注意的是，部分中藥股近年呈現持續上漲的特征。以片仔癀為例，Wind數據顯示，自2015年以來，該股股價累計已經上漲近20倍，期間漲幅甚至超過貴州茅臺(2013.000, -92.00, -4.37%)，由于近年股價持續上漲，片仔癀市值已逐漸逼近3000億元。

中藥板塊大熱背后：機構調研熱度驟增

中藥板塊逐漸趨熱背后，是最近幾個月機構關注度升溫。

2021年二季度以來，機構明顯加大了對中藥板塊公司的調研。

據Wind數據，2020年四季度，申萬中藥行業中被機構調研的上市公司僅有8家，2021年一季度為9家。2021年二季度接受機構調研的中藥上市公司家數則急劇增加，增至30家。

一些公司2021年二季度接受調研的次數明顯超過今年一季度以及去年四季度。

比如珍寶島(16.560, -0.02, -0.12%)在2021年二季度披露多次投資者關系活動紀錄，形式包括分析師會議，路演活動等，披露的投資者關系活動的時間包括6月15日、6月16日、6月24日。根據公開信息，珍寶島在2021年一季度以及之前的2020年四季度均無投資者關系活動信息披露。

另據Wind數據，以嶺藥業2021年二季度至少接受了4次機構調研，僅僅4月份就以視頻會議或者網絡會議的形式接受了至少3次機構調研，調研的問題涵蓋公司一類新藥苯胺洛芬的三期臨床進展、連花清瘟未來的銷售規劃、銷售費用率變動等多個方面。以嶺藥業2021年二季度接受調研的次數明顯超過一季度。

事實上，對于一些中藥股而言，機構扎推的特征比較明顯，這一點與白酒行業機構扎推的情況也比較相似。

此外，對于一些股價漲了數倍的中藥股，以公募基金為代表的部分機構仍選擇增持或新進。以片仔癀為例，2021年一季度，銀華富裕主題進行了增持，而中歐醫療健康則進入公司前十大股東之列。

中藥板塊和白酒板塊很像？其實也有隱憂

中藥板塊近幾月蠢蠢欲動，受到機構關注度大增，有政策環境方面的助力。

今年2月，國務院發布《關于加快中醫藥特色發展的若干政策措施》的通知，從人才等多個方面提出28條舉措。

不僅中央，地方支持中醫藥發展的力度也不小。

作為經濟大省，今年6月初，浙江省發展和改革委員會召開《浙江省中醫藥發展“十四五”規劃》新聞通氣會。《規劃》已由該委和省經信廳、省農業農村廳、省衛生健康委、省中醫藥管理局聯合印發。《規劃》提出了“十四五”時期省中醫藥發展的“七大體系”重點任務，即著力打造整合型中醫藥服務體系、構建現代中藥產業體系、創新“中醫藥+”跨界融合體系、構筑高水平中醫藥科技創新體系、建設高素質中醫藥人才引育體系、完善中醫藥文化傳播和開放發展體系、構建整體智治的中醫藥治理體系，一共包括34條具體任務舉措。

作為一個整體板塊，中藥板塊與白酒板塊有一定相似性，都是國內的特色產業，在國際上少有競品，且都具有較強的消費屬性。此外，兩個板塊前些年都經歷過低迷期。白酒板塊在機構的簇擁下率先走出持續上漲行情。中藥板塊是否會復制？

值得注意的是，從基本面上看，中藥板塊內部存在較大分化。

數據顯示，申萬中藥行業有70家A股上市公司，其中41家公司2020年歸母凈利潤同比正增長，另外29家公司同比則出現下滑。

另外，從估值上看，目前中藥板塊估值已處于最近10年較高水平。據Wind統計口徑，目前申萬中藥板塊滾動市盈率（TTM）為36倍，高于最近10年的中位數（32.11倍）以及最近10年的平均數（31.80倍）。不過，目前市盈率離最近10年的高位（52.87倍）仍有一定距離。

湘財證券近期的研究觀點認為，醫改不斷深入的背景之下，醫藥行業的投資機會依然將主要集中于創新和偏消費兩大領域。在政策避風港的消費方面，該機構提及，可關注具有消費屬性的品牌中藥行業龍頭。