同和轉(zhuǎn)債擬發(fā)行360萬張，本周一開放申購，本周三公布中簽并繳款，申購代碼370636，申購價(jià)格100元，頂格申購上限1萬張，中信建投獨(dú)家承銷。

轉(zhuǎn)債信息

1、評級：A+（評級越高代表風(fēng)險(xiǎn)少，安全性高，最高評級為AAA）

2、發(fā)行規(guī)模：3.6億，規(guī)模?。ㄒ?guī)模越小，越容易被炒作）

3、轉(zhuǎn)股價(jià)值：99.61【轉(zhuǎn)股價(jià)值越高，后期價(jià)格越高】

4、強(qiáng)制贖回：有

5、回售：有

6、利率：第一年 0.5%、第二年 0.7%、第三年 1.2%、第四年 1.8%、第五年 2.2%、第六年 2.8%

正股分析

同和轉(zhuǎn)債對應(yīng)的正股同和藥業(yè)，2017年深交所上市。

同和藥業(yè)主營業(yè)務(wù)為化學(xué)原料藥和醫(yī)藥中間體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品方向?yàn)樘厣瘜W(xué)原料藥及中間體、專利原料藥中間體，主要品種的生產(chǎn)能力及產(chǎn)品質(zhì)量在中國處于領(lǐng)先水平。主要原料藥品種通過NMPA、US-FDA、PMDA，MFDS和德國等官方機(jī)構(gòu)的GMP檢查，每年接待幾十次官方和客戶的質(zhì)量審計(jì);產(chǎn)品出口到全球40多個(gè)國家和地區(qū)，產(chǎn)品出口率90%以上。

全球人口數(shù)量增加、老齡化趨勢明顯和國家政策扶持等，助推了醫(yī)藥行業(yè)持續(xù)增長，藥企不斷研發(fā)創(chuàng)新，滿足大眾用藥需求;公司主要對手恩華藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、華海藥業(yè)、印度藥企等;

隨著人民幣升值及人力成本逐年增加，導(dǎo)致競爭對手印度等發(fā)展中國家可能趁機(jī)而入，搶占國際市場份額;公司出口率超95%，歐洲、美國、日本、韓國三個(gè)區(qū)域的銷售額占超總銷售額的80%。

2019年?duì)I業(yè)收入4.13億，同比增長54.63%，凈利潤0.48億，同比增加96.93%。2020年上半年，營業(yè)收入2.37億，同比增長21.6%，凈利潤0.42億，同比增加55.71%。研發(fā)投入0.36億元，占當(dāng)年度營業(yè)收入8.80%，比上年同期增長43.27%。

募集用途：

包含一個(gè)項(xiàng)目內(nèi)容，其中“三個(gè)產(chǎn)能”項(xiàng)目，符合行業(yè)發(fā)展趨勢和國家發(fā)展戰(zhàn)略，可豐富公司產(chǎn)品種類，滿足市場用藥需求，進(jìn)一步發(fā)展特色原料藥的產(chǎn)業(yè)技術(shù)優(yōu)勢。

申購建議

公司主要從事原料藥、液晶化合物及中間體的生產(chǎn)，主要品種的生產(chǎn)能力及產(chǎn)品質(zhì)量在中國處于領(lǐng)先水平。

成長能力強(qiáng)。估值偏高，對于打新來說，建議頂格申購 。