9月4日浙海德曼（787577），數控車床研發、設計、生產和銷售，價格33.13元，上限0.35萬股，市盈率42.47倍。

主營業務

公司是一家專業從事數控車床研發、設計、生產和銷售的高新技術企業，致力于高精密數控車床的核心制造和技術突破。產品主要應用于汽車制造、工程機械、通用設備、軍事工業等行業領域。

新股亮點

公司采用高性價比的定價策略，并實現了主要部件的自主化生產，具備價格優勢：公司采用高性價比的定價策略，以低于國際、國內品牌競爭對手同類產品的價格搶占國內市場，讓客戶以較低的開支獲得國際品牌產品的類似品質。另外，由于發行人實現了主軸部件、刀塔部件、尾座部件的自主化生產，對應的備件費用相比進口品牌大幅度降低，從根本上降低客戶的后期維修使用成本。

公司瞄準具體行業、客戶、零件開展深度個性化服務，在核心部件細分領域積極布局，具備細分領域市場優勢及個性化服務優勢：公司專注于數控車床領域，以主軸、刀塔、尾座核心部件的自主化和基礎技術平臺為支撐，瞄準具體行業、客戶、零件開展深度個性化服務，取得細分領域競爭優勢。同時公司扎根和專注于數控車床領域，與中國經濟同步發展，伴隨國內眾多中小企業共同成長，充分發揮發行人核心技術自主化的優勢，圍繞國內客戶的需求及時進行針對性的產品開發和提供定制化服務，不斷豐富個性化服務內涵，形成適合國內市場的產品優勢和服務優勢。

募投項目

本次募集資金投資項目為高端數控機床擴能建設項目、高端數控機床研發中心建設項目、營銷服務網絡建設項目、補充流動資金項目及償還銀行貸款。

a）高端數控機床擴能建設項目擬以部分募集資金用于擴大產能，項目建成后，公司在現有產能上新增年產900臺高端數控機床的生產能力。項目的實施有利于夯實國產高檔數控機床基礎技術，提升我國數控機床的技術水平和競爭力;b）高端數控機床研發中心建設項目擬用募集資金5，112.80萬元建設專業化的研發基地，本項目注重對新產品、新技術、新工藝的研發與測試，推進公司在汽車制造、工程機械、軍事工業和電子設備等領域的高精尖智能裝備的研發，提升公司整體產品質量和附加值，拓展公司在上述行業的市場，打破上述產品市場的進口依賴;c）公司擬以本次募集資金3，000.00萬元用于補充流動資金及償還銀行貸款，旨在為公司業務發展提供支持。

財務狀況

業績情況：2016年-2019年底，公司的營業總收入分別為20，431.80萬元、33，315.08萬元、42，736.34萬元、38，473.62萬元，2016-2019年的年均復合增長率為37.22%，歸母凈利潤分別為935.29萬元、3，662.86萬元、5，766.26萬元、4，559.82萬元，2016-2019年的年均復合增長率為120.80%。

結論

浙海德曼所屬行業為通用設備制造業。公司以“專”、“特”、“精”為產品的基本定位，以打破國際機床巨頭對我國高端數控機床的壟斷，實現“進口替代”為目標，致力于高端數控車床基礎技術和核心技術的自主創新，形成了完整的高端數控車床開發平臺和制造平臺。公司市盈率42.47倍，低于可比公司日發精機、海天精工和華辰裝備同期市盈率平均值67.27倍。考慮到公司前三年毛利率高于可比公司平均值，此估值水平具有一定吸引力。