美暢股份漲幅盈利表

重要數(shù)據(jù)一覽表

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)

公司簡介

公司自成立以來，主要從事電鍍金剛石線的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，是目前國內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模、市場份額領(lǐng)先的金剛石線生產(chǎn)企業(yè)。自設(shè)立以來，公司的主營業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化。

公司主要產(chǎn)品為電鍍金剛石線，電鍍金剛石線目前主要用于晶體硅、藍(lán)寶石等硬脆材料的切割，切割硅片的金剛石線線徑通常為50μm-70μm，切割藍(lán)寶石的金剛石線線徑通常為180μm-250μm；從線徑規(guī)格及技術(shù)要求上看，硅片切割用的金剛石線線徑要求更細(xì)，技術(shù)要求更高。

公司始終堅持以技術(shù)研發(fā)為核心，在電鍍金剛石線生產(chǎn)的核心技術(shù)、工藝控制、裝備制造等環(huán)節(jié)均擁有自主知識產(chǎn)權(quán)，掌握了包括電鍍液配方、添加劑、金剛石預(yù)處理、上砂、鍍液在線處理等在內(nèi)的金剛石線生產(chǎn)全套核心技術(shù)。基于公司的電鍍工藝及技術(shù)優(yōu)勢，公司產(chǎn)品在穩(wěn)定性、切割質(zhì)量、工藝適用性等方面均有較強的競爭優(yōu)勢；公司自主研發(fā)的“單機六線”生產(chǎn)線工藝國際領(lǐng)先，生產(chǎn)效率更高，是公司能夠在較短時間內(nèi)實現(xiàn)產(chǎn)能快速擴張的重要因素，截至2019年末，公司金剛石線單月產(chǎn)能已超過200萬公里，產(chǎn)能行業(yè)領(lǐng)先。

公司產(chǎn)能在報告期內(nèi)實現(xiàn)快速擴張，在下游晶硅片切割工藝由游離磨料砂漿切割轉(zhuǎn)換為金剛石線切割的行業(yè)背景下，金剛石線的市場需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，公司憑借產(chǎn)能優(yōu)勢和產(chǎn)品的質(zhì)量及性能優(yōu)勢，與光伏行業(yè)諸多具有較強行業(yè)影響力的下游客戶達(dá)成了合作關(guān)系，包括隆基股份、保利協(xié)鑫、晶科能源、阿特斯光伏、晶澳太陽能、陽光能源等硅片龍頭企業(yè)；截至目前，公司客戶群體已基本涵蓋國內(nèi)光伏及硅片生產(chǎn)的主要企業(yè)。在此背景下，公司近年來的銷量逐年增長，2018年和2019年，公司金剛石線銷量分別達(dá)到1，743.66萬公里和1，830.06萬公里，穩(wěn)居行業(yè)領(lǐng)先地位。

公司將繼續(xù)通過技術(shù)創(chuàng)新、品質(zhì)和性能提升為下游客戶創(chuàng)造價值，鞏固在金剛石線行業(yè)的競爭優(yōu)勢；公司同時在積極研發(fā)試驗金剛石線在藍(lán)寶石、精密陶瓷、磁性材料等硬脆材料切割領(lǐng)域的應(yīng)用，目前已進(jìn)入小批量出貨階段；此外，公司也將利用技術(shù)優(yōu)勢逐步在其他金剛石工具領(lǐng)域投入研發(fā)資源，豐富公司當(dāng)前的產(chǎn)品品種，為公司經(jīng)營業(yè)績提供新的增長點。

公司主營業(yè)務(wù)為電鍍金剛石線的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，自設(shè)立以來，公司主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定、突出，未發(fā)生重大變化。公司一直從事金剛石工具及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈材料和制品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，致力于成為全球領(lǐng)先的金剛石工具制造服務(wù)商。

風(fēng)險因素

始終保持對行業(yè)前沿技術(shù)的研究，是公司快速發(fā)展的重要動力，同時也是公司在行業(yè)內(nèi)保持領(lǐng)先地位的基礎(chǔ)。公司自成立以來，憑借技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)品優(yōu)勢，營業(yè)收入和市場占有率迅速增長。隨著金剛石線市場的競爭加劇，光伏行業(yè)在補貼規(guī)模及力度下滑的背景下降本增效的需求更加強烈，因此下游的光伏廠商對金剛石線供應(yīng)商的產(chǎn)品在細(xì)線化、省線化、快切化、低 TTV 化、切割高穩(wěn)定化等指標(biāo)上將提出更高的要求。

一方面，公司若不能針對現(xiàn)有產(chǎn)品和工藝進(jìn)行不斷的技術(shù)升級和創(chuàng)新，拓展自身業(yè)務(wù)鏈條，滿足客戶的多元化需求，則可能降低公司的市場占有率；另一方面，受國內(nèi)光伏行業(yè)政策變動影響，金剛石線的市場需求將有所下滑，若公司不能通過對新技術(shù)的研究不斷推出新產(chǎn)品，持續(xù)引領(lǐng)和創(chuàng)造新需求、新市場，則公司營業(yè)收入將存在下降的風(fēng)險。

報告期內(nèi)，公司的主要產(chǎn)品為電鍍金剛石線，95%以上的產(chǎn)品是用于光伏晶硅片的切割，屬于耗材。公司產(chǎn)品的銷量主要受下游光伏行業(yè)新增裝機量以及金剛石線在晶硅片切割領(lǐng)域的滲透率影響。2015-2017 年，受組件成本下降的有利影響，我國光伏新增裝機量年復(fù)合增長率達(dá) 87.27%；于此同時，金剛石線在國產(chǎn)化后由于價格相比依靠進(jìn)口時期大幅下降，金剛石線在單晶硅片切割領(lǐng)域迅速替代傳統(tǒng)游離磨料砂漿切割工藝，滲透率快速提高，受雙重利好影響，金剛石線需求在 2015-2017 年期間市場需求呈幾何式增長。在多晶領(lǐng)域，隨著多晶的黑硅技術(shù)成熟，多晶硅片的制絨問題得到解決，多晶廠商在 2017 年下半年開始大規(guī)模使用金剛石線切割工藝，金剛石線市場需求進(jìn)一步快速增長。

截至本招股說明書簽署日，金剛石線在晶硅片切割領(lǐng)域的基本已全面使用，金剛石線市場需求增長主要依賴于下游光伏新增裝機需求。然而，當(dāng)前部分光伏發(fā)電項目仍然需要依靠政府的扶持及補貼政策，尚未完全實現(xiàn)平價上網(wǎng)，因此光伏新增裝機量的增長情況仍然受到補助政策及產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步情況的影響，存在一定波動，會使得金剛石線的市場需求增長存在一定波動或不及預(yù)期的風(fēng)險。