亞太市場8月26日全線盡墨，其中A股市場表現最為抗跌，顯露出較強韌性；醫藥、有色金屬等部分板塊表現可圈可點，板塊內多只個股強勢漲停。

分析人士稱，站在當前時點來看，A股“N”字型走勢第二筆已進入尾聲，在資本市場深化改革、千億增量資金蓄勢待發等多重利好下，接下來將勾勒出精彩一筆。

A股表現底氣足

26日亞太市場全線走低，上周五美股盤中大幅跳水，收盤時道瓊斯工業指數、標普500指數均跌逾2%，納斯達克指數下跌3%。在此背景下，26日早盤，亞太市場跟隨上周五美股跌勢，紛紛低開。

在部分亞太股市盤中繼續下挫的同時，A股主要股指卻逐漸縮窄跌幅，顯露出較強韌性。以日股為例，截至26日收盤，日經225指數跌2.17%，與早盤開盤時下跌1.9%相比，跌幅有所加深。再看A股市場，26日早盤上證指數低開1.6%，深證成指低開1.93%，創業板指低開1.67%，收盤時跌幅分別為1.17%、0.98%、0.91%，A股三大股指均表現出較強抗跌能力。

A股大市頑強抗跌，醫藥、有色金屬等部分板塊的表現可圈可點。截至26日收盤，中信一級行業板塊中，醫藥、有色金屬板塊逆市走高，分別漲0.56%、0.48%。醫藥板塊內，包括恒康醫療(3.330,0.30,9.90%)、中珠醫療(2.030,0.06,3.05%)（維權）、福安藥業(6.030,0.55,10.04%)在內的八只個股漲停；有色金屬板塊內，金力永磁(68.550,-2.36,-3.33%)漲停，銀泰資源(15.680,0.03,0.19%)、神火股份(4.470,-0.13,-2.83%)均漲勢強勁。

市場人士表示，A股韌性來源于穩健的基本面，一方面，國內經濟穩健運行，各項改革穩步推進，另一方面，從目前已披露的半年報數據看，券商等權重板塊企業盈利大幅改善。

證監會有關負責人表示，當前我國資本市場應對外部沖擊的韌性明顯增強，“我們將保持定力，加大改革力度，激發市場活力，促進資本市場長期穩定健康發展。”

勾勒“N”字最后一筆

盡管短期內A股市場面臨考驗，展望后市，券商普遍認為不必悲觀，意外沖擊或帶來配置良機；站在當前時點看，在資本市場深化改革、千億增量資金蓄勢待發的重磅利好下，A股勾勒“N”字型走勢最后一筆底氣足。

8月24日凌晨，富時羅素宣布了A股納入計劃第一階段第二批次安排，將A股的納入因子從5%提升到15%。按照富時羅素此前的估算，此次將為A股帶來40億美元（約280億元人民幣）增量資金。本次決定將于9月23日開盤生效。

8月27日，MSCIA股二次擴容生效，機構人士測算，MSCI二次擴容將為A股帶來245億元增量資金。

9月23日，標普道瓊斯納入A股將生效，有業內人士估算，此次標普道瓊斯納A將為A股帶來100億美元（710億元人民幣）被動資金。

分析人士預計，三大指數合計可帶來360億美元左右（約2553億元人民幣）增量資金。

8月23日，證監會發布消息稱，證監會起草了《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》，并自8月23日起向社會公開征求意見。8月25日，證監會有關負責人召開會議，研討細化資本市場改革總體方案。改革主要聚焦市場化、法治化、全方位對外開放、提高監管效能四方面重點。目前，資本市場深化改革方案已經基本成型，A股市場即將在基礎制度改革、法治保障、上市公司質量、長期資金入市等方面迎來一系列重磅利好。

廣發證券(13.270,0.42,3.27%)策略戴康團隊認為，一系列利好印證了“金融供給側改革”下強化直接融資市場發揮更大作用的思路。短期內市場氛圍預計維持寬松，有助于A股大市的止跌反彈以及反彈的進一步擴散。

把握券商+科技雙主線

海通證券(13.830,0.24,1.77%)研報認為，牛市有三個階段，第一階段為“孕育期”，普漲輪漲特征明顯，先價值后成長再價值；第二階段為“全面爆發期”，會出現主導產業，盈利是決定變量，如2005-2007年牛市的地產產業鏈、2012-2015年牛市的移動互聯網板塊；第三階段為“瘋狂期”，此時盈利增速已趨于平緩，失去第二階段的加速度，但以散戶為代表的增量資金仍在加速進場，形成最后一沖。

機構普遍認為，當前是牛市進入“全面爆發期”的前夕，第二波上漲的蓄勢準備期，也是投資者進行布局的良機。

海通證券策略荀玉根團隊認為，貿易因素僅影響市場短期情緒，市場中期趨勢仍由基本面決定。荀玉根團隊指出，目前是備戰牛市第二波上漲的布局期，跟蹤國內政策的應對措施，企業利潤同比有望于三季度見底；著眼中期，市場結構逐漸變化，盈利回升更陡峭的科技和券商未來彈性更大，核心資產為基本配置，“科技+券商”有望成為新的主導品種。