市場上存在一部分資金熱衷于炒作ST個股，甚至很多ST個股出現連續漲停的情況，比如最近較為火熱的*ST蓮花，最近連續漲停的*ST九有，很多ST個股的走勢比很多非ST走勢還要好，因為的ST大部分是業績較差的個股或者公司存在問題，國家為了警示投資者，對股票做出特殊處理，這類個股存在很大的風險，但為什么這類部分個股卻走出驚人的上漲走勢呢，下面我們重點來講解下ST個股的炒作邏輯，是不是僅僅因為ST個股長期下跌后股價相對較低呢。

對于ST個股炒作邏輯存在很多種，而在該邏輯下時間周期也存在很大的確定性，下面一一來講解ST個股出現上漲的原因：

重組預期

很多公司的因為業績出現連續虧損后被風險警示和退市風險警示，如果公司在經營上存在很大的困難，想逆轉虧損的局面基本上較難，如果業績無法逆轉后，接下來就要進入退市，那最好的辦法就是通過重組來實現的業績轉正，重組的方法存在多種情況，比如跟其他優質公司重組，讓其他公司優質資產注入后讓公司重獲新生，引入有錢的金主，公司的控股權發生實質性的變化，擴展新的業務實現和新的發展方向，通過重組重獲新生的就是ST慧球，在該公司面臨的退市后引入新浪這一的金主，主營業務上發生根本上改變，具體參考：

ST慧球之前是從事智慧城市和物業管理相關業務，主營業務收入也來自這兩大方面，但公司的連年虧損，如果再次從事之前的業務仍舊無法扭虧為盈，那自然面臨退市的局面，這時候迎來了新浪這一金主，新浪把新媒體營銷的資產全部注入后，其公司的主營業務發展改變，其也變成了中國“網紅經濟第一股”，由于公司的主營業務發生改變后，也正式更名為“天下秀”，具體參考其走勢：

所以很多上市公司的為了保殼，很多想上市的公司，但目前上市較難，很多公司可以尋求捷徑借殼上市，所以很多ST上市公司的重組預期較大，很多資金去挖掘后炒作，特別是國資委的股票，如果上市公司的控股股東或者實際控制為央企和國企和當地國資委的情況，這類重組的概率較大，畢竟是國有資產，選擇直接退市的概率較小，國家會選擇其他國有優質資產注入來完成重組，比如最為典型的就是ST嘉陵。

小結：目前很多上市公司即使面臨退市仍舊存在殼資源的價值，上市公司會選擇重組來完成保殼，并且很多未上市的也愿意接受這些殼資源來實現上市，所以在重組預期下，很多ST個股仍舊會被市場炒作，由于ST公司的業績扭虧無望的情況，一般在8年的八月份下就開始尋求重組，如果的拖到年底萬一重組的失敗會直接面臨退市，所以在8月份一般是ST個股重組預期的炒作期，我們參考ST板塊指數也能夠發現該規律，具體參考：

摘帽預期

很多上市公司在連續長期虧損后，業績也出現明顯的拐點，很多上市公司也會出現扭虧為盈的情況，一旦上市公司業績發生重大改變的時候，將可能存在摘帽的預期，市場上很多資金選擇挖掘這部分公司進行炒作，特別是在三季度公布后基本上全年業績到底是虧損還是盈利基本上可以定了，市場很多資金根據業績變化去炒作，最為典型的案例就是ST蓮花，具體我們參考下該股凈利潤情況：

該股在半年報已經實現大幅度盈利，并且三季度報公布季報奠定了全年的業績情況，即使在第四季度的出現虧損的情況，只要不出現大幅度虧損的情況，全年業績肯定為正，所以該股受到市場的資金追捧后炒作摘帽預期，具體參考公告：

小結：所以我們根據公司的業績變化情況來界定后期的是否的存在摘帽預期，特別盈利情況較好，當三季度公布后基本能夠確定全年的業績了，而我們都知道三季度的公布的最后時間是在10月底，所以11月份市場市場就會開始挖掘摘帽預期較大的個股，我們可以看到該股正式啟動也是在11月初，具體參考走勢：

這也是資金挖掘的這類個股的時間周期，我們也可以參考ST板塊的指數走的情況，具體參考走勢：

通過指數走勢的開始上漲的周期推算后，個股摘帽預期的炒作周期在11月份，反而真正摘帽完成了個股就開始出現了明顯的下跌，預期已經完成后，個股肯定下跌。

游資炒作

上面我們提到了兩大時間段的炒作周期和炒作邏輯后，很多個股并不存在重組預期和摘帽預期，為什么股價也會出現大幅度的上漲，主要存在一些幾個原因：

第一，ST板塊在以上兩個時間段出現的上漲，ST板塊指數都出現了明顯上漲后，會帶動的該板塊的其他個股的上漲，這主要受到板塊個股聯動性影響。

第二，很多個股ST個股可能不是在該兩大時間段出現上漲，也存在資金炒作的行為，這主要跟ST個股的特性有著很大的關系，炒作邏輯是以下幾個方面：

（1）ST個股的之前的業績較差，大部分的之前出現了大幅度的下跌，持有該股的投資者基本全部被套，這時候市場上的游資會選擇炒作，把股價大幅度炒作上去后，市場的也不會存在很大的拋壓，因為大部分被套。

（2）由于很多ST個股的業績較差，不存在的機構持股的情況，籌碼大部分的分在散戶手中，大幅度炒作拉升后，沒有機構的集中砸盤，即使散戶賣出也相對較為分散，個股炒作較為簡單。

（3）個股長期的下跌后，個股的市值相對較小，市值越小的股票越容易被炒作，畢竟很多游資資金有限，根本不會選擇大盤股去炒作。

由于ST個股存在的本身的特性后，也會受到游資資金的追捧后炒作。

ST炒作是不是因為價格便宜

通過我們分析后價格便宜不是個股炒作的最主要邏輯，而價格的便宜只是個股的走勢的表象，主要原因ST個股被炒作之前的長期處于下跌趨勢，特別是在年報公布后帶帽一般在4月份左右，4月-8月這時間段大部分ST都是出于快速回落的階段，正是由于的長期下跌后個股的利空得到釋放，接下來的上漲還是下跌主要是該股后期的預期了，預期就是我們上面重點講解到的重組預期和摘帽預期，再次很多個股長期下跌后沒有機構，股東大部分被套后也受到游資的追捧。

所以ST個股的炒作不是價格便宜，而是前期長期下跌后相對便宜，給我們感覺價格便宜就是其炒作邏輯，再次如果股價較低特別是2元左右和2元以下的個股，反而不受到市場資金的炒作，為什么這么說，主要原因是滬市的ST個股當日買入的最大額存在限制的情況，如果了解ST個股交易制度投資者肯定這類規定，具體參考：

如果存在這個當日買入最大額的限制，每日不能買入炒股50萬股，比如該股股價只有2元，最大買入額只有100萬，這就造成了很多游資根本不想買入，買入后根本無法控制股票上漲和下跌，甚至連個漲停板都無法完成，個股封板都不容易封板，誰還愿意炒作，所相反3元以上的滬市ST個股更受資金青睞，所以這也證明了ST股票的炒作邏輯只是股價便宜肯定是錯誤的。

總結：我們重點講解了ST個股炒作邏輯，價格便宜不是其重要炒作邏輯，而我們為什么會覺得ST個股炒作主要原因是價格便宜，因為ST個股長期下跌后股價普遍較低，再次滬市限額的問題，游資反而會選擇股價相對較高的炒作，一般ST個股的兩大時間周期就在8月份和11月份，但隨著后期注冊制的逐步實行，ST個股以后的炒作性會越來越差，大家還是不要去碰ST個股，除非在三季度報公布業績出現較大的增長。