價格不僅是供求關系的溫度計，還是產品優劣的試金石，讓質次價高者離開市場，讓質優價廉者擺上貨架。價格獨有的魔力令市場活躍，令用心的參與者獲利。改革開放40年，中國經濟的高速增長，就是市場在資源配置中起決定性作用的結果。

回顧中國資本市場的發展歷程，改革是主線，市場化是遵循方向，市場與政府間的關系此消彼長，當 無形的手 占據上風時，資本市場就凸顯出更強的活力、競爭力和生命力，相反，當 有形的手 成為主導時，資本市場的發展往往會出現阻礙甚至停滯，曾引發市場巨大關注的 810風波 就是例子。決定資本市場改革好壞的關鍵一環——新股發行，自誕生之日起就在不斷地探索和完善，雖然改革有過反復，但必須承認，市場化程度在不斷提高，新股定價更趨合理。

設立科創板并試點注冊制是突破現有新股發行制度的重大增量改革，它進一步強化信息披露要求，加大審核中的專業問詢力度，建立健全以信息披露為中心的股票發行上市制度，逐步將現行發行審核條件中可以由投資者判斷的事項轉化為更加嚴格的信息披露要求，強化市場約束，強化中介機構的盡職調查義務和核查把關責任，切實發揮其擔當信息質量 看門人 的作用。同時，充分發揮專業機構投資者在新股發行定價即市場化詢價環節中的專業作用，促使科創板上市公司估值更加合理，提高新股發行定價效率。這是資本市場堅持市場化改革的重大試驗，未來隨著設立科創板并試點注冊制，在發行、交易、信息披露、退市等各個環節制度創新，勢必將形成可復制可推廣的經驗，這也將在存量市場上得以應用。

改革就是要打破桎梏。過往多年，新股發行的多寡與A股漲跌之間存在著魔咒，不少投資者談新股色變，天然地認為新股供給量的增加會引發市場下跌，監管者難以擺脫為市場背書的定位。要真正發揮市場化的作用，就是要堅持新股常態化發行，從公司治理、規范運行、信息披露等多個維度嚴把資本市場入口關，增加市場可預期性，讓市場決定發行價格的高低，讓市場定調新股發行的節奏。只有相信了市場的力量，監管者才會自然脫敏，資本市場才能真正發揮配置資源的重要作用，更好地服務實體經濟高質量發展。