新股愛麗家居今日申購，申購代碼732221，發行價格12.90元/股，發行市盈率22.98倍，申購數量上限24,000股，頂格申購需配市值24.00萬元。

公司簡介

公司是國內領先的PVC塑料地板生產及出口企業之一。公司主營業務為PVC塑料地板的研發、生產和銷售，主要產品包括懸浮地板、鎖扣地板以及普通地板，主要應用于家裝、學校、商場、醫院以及體育場館等。公司一直秉承“綠色家居”的生產理念，注重質量管理與環境體系管理，業務范圍已覆蓋北美、歐洲、東南亞、澳洲等地區。公司的競爭對手主要有浙江海象新材料股份有限公司等。統計數據可知，所屬證監會行業為制造業-橡膠和塑料制品業，平均市盈率17.59x，公司發行市盈率為23。

行業分析

上游：上游主要為 PVC 樹脂粉、 增塑劑、印刷膜等化工行業和機器設備制造廠商 ;

下游：下游主要是通過貿易商、品牌商等渠道銷售至終端消費者。

行業情況：

1、地面裝飾材料發展概述

地面裝飾材料系家居建材產業的組成部分，在室內裝修設計中起著十分重要的作用，除保護地面外，還影響整個居室的格調和氛圍。隨著人類社會經濟的發展、生產技術水平的提高，地面裝飾材料的產品種類不斷豐富、實現功能也不斷提升，具體體現為：采用高溫燒制成型的粘土質地磚演變為彩色陶瓷地面材料;天然石質地面材料發展為鋸切、拋光、鏡面地材;單質實木地板擴展到強化木地板、復合木地板;天然纖維編織地毯發展至合成纖維機制地毯;以及從上世紀發展起來的高分子材料制成的塑料地板等。

2、不同地面裝飾材料的特點

根據材質差異，常見地面裝飾材料大致分為木地板、天然石材、地毯、瓷磚、復合地板、塑料地板等幾大類。從耐用性、美觀度、安全環保性、安裝便利性、舒適度、保養、價格等方面進行對比，各種地面裝飾材料的特點如下：

3、地面裝飾材料行業市場情況

(1)亞太地區成為地面裝飾材料行業主要消費市場

從全球地面裝飾材料市場整體結構來看，隨著以中國、印度為代表的亞太地區新興經濟體消費能力不斷攀升、城市化進程不斷加快、工業化程度不斷提高，亞太地區的地面裝飾材料市場的規模大幅提升。2017 年，亞太地區(不包含北美、南美地區)地面裝飾材料的市場規模占全球市場規模的 45%左右，已然成為全球地面裝飾材料的主要市場。

(2)PVC 塑料地板產品等新興材料發展迅速

根據 UBS 和《HJ Research》的研究數據， 2015 年全球市場乙烯基塑料地板的銷售金額達 212.50 億美元，其銷售量在全球地面裝飾市場的份額約 8%。預計到 2021 年全球市場規模將達到 277.30 億美元。

財務狀況

2017-2019年，公司營業收入分別為10.55億元、13.73億元、11.46億元，復合增長率為4.20%;凈利潤分別為11464.60萬元、17532.87萬元、14202.97萬元，復合增長率為11.30%。主營業務中，鎖扣地板占比最高，為59.84%。2016-2018年公司毛利率分別為34.75%、27.68%、24.94%。下降主要原因是受中美貿易摩擦影響發行人銷售產品價格有所下調以及貿易摩擦談判階段客戶觀望情緒導致訂單量下降所致。