我們從上述上證指數(shù)和生物醫(yī)藥指數(shù)的對(duì)比圖看出，總體上，上證指數(shù)與生物醫(yī)藥指數(shù)還是呈現(xiàn)了一致的行情，并沒(méi)有什么特殊，從估值水平來(lái)看，不僅僅是生物醫(yī)藥行業(yè)，其他很多行業(yè)都達(dá)到了歷史的估值底部，主要還是受到大環(huán)境的影響，2018年全球的金融下跌帶來(lái)的是幾乎大多數(shù)行業(yè)的估值下跌。

從另一方面來(lái)說(shuō)，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的減速也是估值下跌的一個(gè)重要原因，同時(shí)，在中美貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈以及美國(guó)加息的預(yù)期變強(qiáng)以后，全球的悲觀預(yù)期變得強(qiáng)烈，人們開(kāi)始避險(xiǎn)，黃金價(jià)格開(kāi)始上漲。

另外，過(guò)去十年是中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)粗放發(fā)展的時(shí)候，整個(gè)過(guò)程是擴(kuò)張和兼并的構(gòu)成，行業(yè)集中度增加，但是未來(lái)的十年醫(yī)藥行業(yè)將會(huì)呈現(xiàn)不同的結(jié)果，主要是中高端醫(yī)療的發(fā)展，行業(yè)出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰的走勢(shì)。

在中國(guó)老齡化和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的大趨勢(shì)下，未來(lái)中國(guó)人的消費(fèi)力將會(huì)增加，中產(chǎn)階級(jí)數(shù)量會(huì)增加，同時(shí)老齡的醫(yī)療需求也會(huì)增加，在這種情況下，醫(yī)療行業(yè)依然是藍(lán)海。雖然當(dāng)前的估值在25倍，實(shí)際上已經(jīng)高于大多數(shù)行業(yè)，說(shuō)明了市場(chǎng)對(duì)醫(yī)療行業(yè)的認(rèn)可。

考慮到當(dāng)前的整體外部行情，醫(yī)藥股的估值已經(jīng)處在相對(duì)低位，但是還不是底部，目前美股的動(dòng)蕩還沒(méi)有結(jié)束，必然會(huì)對(duì)A股造成很大影響，但是作為投資者來(lái)說(shuō)，不要試圖抓住頂和底，沒(méi)有太大意義，我們要問(wèn)的是醫(yī)藥板塊是否具有投資價(jià)值，當(dāng)前的價(jià)格是否具備安全邊際？個(gè)股是否健康？