昨日是二季度交易的第一天，A股再次跳空高開高走，上證指數創本輪反彈新高，深證成指站上萬點大關，創去年6月以來新高，創業板指也逼近前期反彈高度，兩市成交量急劇放大，再次突破萬億元。盤面上，行業板塊全線上漲，國防軍工、國產軟件、燃料電池、豬肉、核電核能等板塊領漲兩市。

消息面上，上周末重磅利好消息不斷。3月31日，統計局公布3月官方制造業PMI為50.5%，前值為49.2%，制造業PMI3個月后重回榮枯線上方。從分項數據來看，5大分項均較上月環比回升。這極大地緩解了市場對宏觀經濟下滑的擔憂，促使了市場風險偏好由謹慎防御向積極進取轉變。

另外，近幾日市場流傳央行將降低存款準備金率，雖然在上周末被央行辟謠否認。可即使如此，昨日仍有不少券商發布研報認為4月降準概率很高。

中信證券(25.200,-0.08,-0.32%)研報指出，基于基本面和流動性缺口兩個角度，二季度降準概率較大，時間點可能是一季度數據公布后（4月），另外二季度末也是一個比較重要的窗口。天風證券(10.960,-0.22,-1.97%)認為，理性來看，4月下旬降準可能性很高。降息空間已打開，但時點未到。A股決斷在6月，后續估值擴張動力源(5.720,0.05,0.88%)于兩個層面：一是6月前后科創板開板對市場的帶動效應；二是4月—5月經濟數據回落后，對信用擴張再次發力的預期。

雖然目前市場預期和風險偏好正逐漸好轉，但對于企業一季度盈利也有不少券商表示憂慮。中金公司認為，A股公司一季度盈利料繼續承壓，非金融主板增速或明顯下滑。

Wind數據統計顯示，截至昨日收盤，滬深兩市共有644家公司發布2019年一季度業績預告，其中預降預虧的公司有258家，占比40%，創近年來新高。2018年共有1557家公司發布一季報預測，其中預降預虧公司有538家，占比為34%。2017年共有1538家公司發布一季報預測，預降預虧公司427家，預降預虧占比為27%。

除了預降預虧總體占比增加外，預虧的金額也有擴大趨勢。預告期還有1個月的時間，就已經有22家公司預告一季報虧損可能超過1億元。預虧最大的雛鷹農牧(2.430,-0.04,-1.62%)，預計一季度虧損10.2億元—11.6億元；而2018年預虧金額最大的上海萊士(10.140,0.19,1.91%)，一季報曾預虧6.5億元—7.2億元。

另外，產業資本減持陰影也一直伴隨著市場。據Wind數據統計顯示，截至3月底，產業資本減持359.55億元，產業資本增持74.2億元，凈減持285.36 億元。2018年以來，除2018年2月、10月和2019年1月產業資本保持凈增持，其他月份產業資本均呈現凈減持狀態，而這3個月份都是市場階段性低點。

目前，市場熱點依然活躍但是力量在減弱，尤其前期強勢個股近期都有明顯回落。從個股漲幅看，各種概念都有強勢個股，不過較為分散，未形成集群效應，顯示市場對于漲幅過大的主題性機會開始謹慎，而具有估值優勢的行業板塊漸漸成為資金的選擇，市場開始轉向安全的品種。