昨晚社保基金減持2%交通銀行的消息引起市場(chǎng)擔(dān)憂，今天大盤甚至為此直接低開。大股東或者大型機(jī)構(gòu)減持，是否會(huì)打壓牛市？答案是不會(huì)的。減持統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)我之前就一直想給你們做，但發(fā)現(xiàn)太花時(shí)間了。今天特意去翻了下券商的研報(bào)，借花獻(xiàn)佛。

看下圖，這是高管與大股東凈減持行為與市場(chǎng)走勢(shì)圖，圖表統(tǒng)計(jì)了2005年6月至2016年7月的數(shù)據(jù)。

通過上圖我們可以看到幾點(diǎn)：

①無論是06年的大牛，09年的小牛，15年的瘋牛，只要是行情大漲，大股東就開始減持。哪怕是2010年的一個(gè)小反彈，也會(huì)減持。大股東們有沒有逢低增持我不知道，反正逢高減持是肯定的。

②不要簡單地認(rèn)為減持就會(huì)打壓牛市。第一輪牛市從2006年啟動(dòng)，剛過完牛一階段，到了2006年10月，大股東就開始增加減持?jǐn)?shù)量。但是牛市最終是在2007年10月才見頂。

第二輪牛市從2009年開始，同樣剛過完牛一階段，到了2009年5月，大股東就開始增加減持?jǐn)?shù)量。但是牛市最終是在2009年9月才見頂。

第三輪牛市從2014年開始，由于當(dāng)時(shí)創(chuàng)業(yè)板先行（2013年創(chuàng)業(yè)板就走牛了），所以創(chuàng)業(yè)板在2014年就開始被大幅減持。但這并沒有用，減持?jǐn)?shù)量在不斷增大，行情同樣在不斷升高。源源不斷進(jìn)場(chǎng)的資金，把大股東都洗出去了。

③2015年股災(zāi)后，大股東們著實(shí)是逢低買入了。不過是被政策所迫...

2015年7月8日證監(jiān)會(huì)發(fā)文：即日起6個(gè)月內(nèi)， 上市公司控股東和持股5%以上股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不得通過二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份，違反者將嚴(yán)肅處理。

綜上我們就可以得出結(jié)論，在震蕩市里面，大股東或者大機(jī)構(gòu)增減持，對(duì)行情會(huì)起到明顯的拉升或者打壓作用。

但在單邊行情里面，比如是大跌行情，在沒有政策強(qiáng)心針的前提下，大股東增持也是扛不住下跌的。而在大漲行情，大股東減持的籌碼也只會(huì)被新進(jìn)場(chǎng)的資金蠶食掉，減持對(duì)行情沒有太大影響。