按照現(xiàn)在的主要趨勢(shì)來(lái)分析，美股的這一輪上漲大概會(huì)在2020年的年中左右結(jié)束，出現(xiàn)明顯的拐點(diǎn)。
首先我們必須要看一個(gè)美股上漲的動(dòng)力，從今年年中開(kāi)始，美股上漲的動(dòng)力已經(jīng)與經(jīng)濟(jì)的基本面相背離，在7月份的時(shí)候，外國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的意外強(qiáng)勁反而造成了美股的下跌，而12月份公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)大幅度不及預(yù)期，卻又出現(xiàn)了美股的上漲，這意味著基本面對(duì)于美股來(lái)說(shuō)影響已經(jīng)不大了。美股現(xiàn)在增長(zhǎng)的動(dòng)力來(lái)自于外國(guó)企業(yè)的回購(gòu)以及美聯(lián)儲(chǔ)三次降息帶來(lái)的龐大流動(dòng)性，因此可以說(shuō)美股現(xiàn)在增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?lái)自于美聯(lián)儲(chǔ)的政策。
如果美聯(lián)儲(chǔ)就此停止降息的話，可以認(rèn)為美股會(huì)在短短的1~2月內(nèi)出現(xiàn)下跌，但是在美聯(lián)儲(chǔ)仍然有政策空間的情況下，這種現(xiàn)象出現(xiàn)的可能性比較低，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)迅速降息來(lái)支撐美股。而在降息結(jié)束后，美股上漲的動(dòng)力會(huì)結(jié)束而出現(xiàn)下跌，現(xiàn)在看來(lái)預(yù)期這個(gè)節(jié)點(diǎn)會(huì)是在明年年中甚至下半年。
另一方面我們看到外國(guó)就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)了明顯的下滑，雖然失業(yè)率仍然維持在歷史低點(diǎn)，但是從新增就業(yè)崗位和初領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)來(lái)說(shuō)，確定明年年中到下半年會(huì)出現(xiàn)就業(yè)率的迅速下滑，而就業(yè)率的下滑一般伴隨著美股的下跌，這兩個(gè)拐點(diǎn)基本是重合的，因此可以認(rèn)為明年年中到下半年是美股出現(xiàn)拐點(diǎn)的最可能時(shí)間。