喜歡申購打新的股民注意了，5月28日又有一只新股上市申購了，天合光能正式在上交所科創(chuàng)板上市申購，申購代碼為787599。

主營業(yè)務(wù)

公司是一家全球領(lǐng)先的光伏智慧能源整體解決方案提供商，主要業(yè)務(wù)包括光伏產(chǎn)品、光伏系統(tǒng)、智慧能源三大板塊。光伏產(chǎn)品包括單、多晶的硅基光伏組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售;光伏系統(tǒng)包括電站業(yè)務(wù)及系統(tǒng)產(chǎn)品業(yè)務(wù);智慧能源包括光伏發(fā)電及運維服務(wù)、智能微網(wǎng)及多能系統(tǒng)的開發(fā)和銷售以及能源云平臺運營等業(yè)務(wù)。

新股亮點：

公司是全球光伏行業(yè)中國際化程度最高的公司之一，具有全球開拓市場優(yōu)勢：公司先后在瑞士蘇黎世、美國加州圣何塞、新加坡、日本東京、墨西哥設(shè)立了區(qū)域總部，并在馬德里、米蘭、悉尼、北京、上海等地設(shè)立了辦事處，產(chǎn)品覆蓋全球 100 多個國家和地區(qū)。公司在全球建立了銷售運營團(tuán)隊，其中海外銷售運營團(tuán)隊人數(shù)占比接近 50%。公司引進(jìn)了來自 30多個國家和地區(qū)的高層次管理人才和業(yè)務(wù)拓展、銷售、技術(shù)、工程、法務(wù)等高精尖專業(yè)人才。憑借全球化的優(yōu)勢，公司能夠更加貼近市場、抵御政策波動等風(fēng)險，有效地保持行業(yè)競爭力。

公司生產(chǎn)組件具備全流程生產(chǎn)能力，并且推行基地化管理與能源云平臺等先進(jìn)技術(shù)：公司在鑄錠、切片、電池、組件等環(huán)節(jié)具備全流程的生產(chǎn)能力，經(jīng)過 20 年發(fā)展，公司在各生產(chǎn)工段都具備豐富的行業(yè)經(jīng)驗。公司的制造推行基地化管理，已建立了多個吉瓦級的生產(chǎn)基地，充分利用各地的資源優(yōu)勢，結(jié)合公司自身能力優(yōu)勢，形成了高競爭、大規(guī)模的競爭優(yōu)勢。公司在越南、泰國等地具有生產(chǎn)能力，公司的境外產(chǎn)能可以有效應(yīng)對全球貿(mào)易保護(hù)等政策風(fēng)險，同時可以更好地配合公司的全球化戰(zhàn)略。公司生產(chǎn)基地周邊集聚了 30 多家光伏生產(chǎn)配套企業(yè)，形成了一條整合完善的產(chǎn)業(yè)鏈。產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的長期有效合作使得整個產(chǎn)業(yè)鏈在健康穩(wěn)步發(fā)展的同時，有效降低了公司的生產(chǎn)成本。并且為公司在周邊培養(yǎng)了一批可信賴的優(yōu)秀的合作伙伴，為公司持續(xù)健康高效發(fā)展做好鋪墊。此外，公司依托能源云平臺等行業(yè)內(nèi)先進(jìn)的技術(shù)，對生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)行智能化管理，有效地提升了管理效率、降低了管理成本。

募投項目介紹：

本次募集資金投資項目為：a) 銅川光伏發(fā)電技術(shù)領(lǐng)跑基地宜君縣天興 250MWp 光伏發(fā)電項目該項目將建設(shè)光伏發(fā)電單元、升壓站、送出線路、場內(nèi)集電線路等核心設(shè)施;以及綜合樓、場內(nèi)道路、農(nóng)業(yè)大棚、農(nóng)業(yè)種植、觀光旅游等配套設(shè)施，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計年均新增銷售收入 18,790.70 萬元，年均稅后凈利潤9,202.62萬元。本項目的稅后內(nèi)部收益率為9.74%，稅后投資回收期為9.57年;b) 年產(chǎn)3GW高效單晶切半組件項目計劃在浙江省義烏市高新區(qū)新建雙玻封裝、多主柵疊加切半技術(shù)的光伏組件生產(chǎn)線，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計年均新增銷售收入417,379.44萬元，年均稅后凈利潤13,026.99萬元。本項目的稅后內(nèi)部收益率為18.85%，稅后投資回收期(含建設(shè)期)為5.71年。

財務(wù)狀況

業(yè)績情況：2016年-2019年底，公司的營業(yè)總收入分別為2,259,388.83萬元、2,615,857.70萬元、2,505,403.78萬元，2,332,169.59億元;2016-2019年的年均復(fù)合增長率為0.80%，歸母凈利潤分別為47,910.68萬元、54,243.77萬元、55,790.89萬元，64,059.52萬元;2016-2019年的年均復(fù)合增長率為7.53%。

結(jié)論

天合光能屬于電氣機(jī)械和器材制造業(yè)，是行業(yè)領(lǐng)先的光伏智慧能源整體解決方案提供商，業(yè)務(wù)布局包括光伏產(chǎn)品、光伏系統(tǒng)及智慧能源三大板塊，光伏組件出貨量全球前三，具有一定的全球競爭優(yōu)勢，有望受益于未來光伏板塊景氣度向上。天合光能市盈率27.61倍，與可比公司東方日升、隆基股份、晶澳科技、通威股份、中環(huán)股份的平均市盈率25.11倍相近，此估值水平相對合理。