在今年五月底，央行行長易綱在公開演講中也針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)問題時(shí)稱：“投資者要樹立收益自享，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的理念，天上掉餡餅的事兒是不會(huì)發(fā)生的，如果有人告訴你（一款產(chǎn)品）又保本，又有兩位數(shù)的收益，你一定要小心”，接著在6月中旬，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清在公開演講中提到：“在打擊非法集資過程中，努力通過多種方式讓人民群眾認(rèn)識(shí)到，高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)，收益率超過6%的就要打問號(hào)，超過8%的就很危險(xiǎn)，10%以上就要準(zhǔn)備損失全部本金”。

這兩位領(lǐng)導(dǎo)公開講話一個(gè)多月后，國內(nèi)市場出現(xiàn)了信用風(fēng)險(xiǎn)，一系列的p2p互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)開始’爆雷“，提現(xiàn)困難的，跑路的，失聯(lián)的層出不窮。這里多說一句，在6月19日筆者就在頭條上發(fā)表關(guān)于上述兩位領(lǐng)導(dǎo)的警示并進(jìn)一步分析，間接提醒廣大個(gè)人投資者。

就目前情況而言，互聯(lián)網(wǎng)金融導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)還在繼續(xù)發(fā)酵，7月以來行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)發(fā)酵，截至7月22日，已經(jīng)又出現(xiàn)了99家問題平臺(tái)，其中82家提現(xiàn)困難、跑路14家、經(jīng)偵介入3家。月均問題平臺(tái)數(shù)量創(chuàng)下近兩年來的高峰。

值得注意的是，在互聯(lián)網(wǎng)金融中的問題平臺(tái)中，不乏成交額超百億的平臺(tái)，還有一些問題平臺(tái)涉及到“國資系”，甚至已經(jīng)蔓延到私募，這說明無論是平臺(tái)背景還是資金實(shí)力，都有可能出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)（違約）而產(chǎn)生爆雷。那么在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)大背景下，下一個(gè)或?qū)⒊霈F(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域在哪？

高度警惕的個(gè)人短期融資

互聯(lián)網(wǎng)金融的爆雷與當(dāng)前的金融監(jiān)管加強(qiáng)有關(guān)，更與當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境有關(guān)聯(lián)，（當(dāng)然，有些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)自身就存在問題，有些干脆沒有真實(shí)業(yè)務(wù)，只是打著網(wǎng)貸的幌子進(jìn)行斂財(cái)）。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力是有的，并且重要的是貨幣增速放緩，今年6月M2同比增速僅有8%，創(chuàng)歷史新低，貨幣供給少了，市場上新增的錢也變得少了，很多人會(huì)感覺賺錢也好借錢也罷，都不容易了，尤其是那些依靠借貸融資而發(fā)展的企業(yè)，資金鏈將變得異常緊張，讓信用風(fēng)險(xiǎn)徒增，（互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)主要針對(duì)個(gè)人及中小企業(yè)的融資需求）。

值得一提的是，除了p2p互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)、企業(yè)信用債等在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下率先爆發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)，接下來值得關(guān)注的是中小銀行以及個(gè)人短期借貸融資。

公開信息顯示，今年迄今為止至少已有5家中小銀行被下調(diào)信用評(píng)級(jí)，為歷年同期最高，包括吉林蛟河農(nóng)商行、山東廣饒農(nóng)商行、貴陽農(nóng)商行、山東鄒平農(nóng)商行和丹東銀行均遭主體評(píng)級(jí)下調(diào)，不良貸款和逾期貸款數(shù)量的激增是評(píng)級(jí)下調(diào)的主要原因之一。

另外據(jù)海通證券數(shù)據(jù)顯示：16年居民部門短期貸款月均新增規(guī)模僅不到500億元，而17年以來的居民部門月均新增短貸超過1600億元，是16年的三倍以上，而居民部門短期貸款的余額增速則從17年初的7%高增至18年6月的19%。也就是說，這些個(gè)人居民債務(wù)的短期化，意味著17年起高增的居民短貸將在未來不久到期，在當(dāng)前借錢與賺錢都不容易的背景下，個(gè)人短期還債壓力會(huì)不會(huì)導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)呢？

沒有多少人可以經(jīng)受泡沫產(chǎn)業(yè)的誘惑，社會(huì)浮躁具有普遍性，但是，現(xiàn)在重要的是回歸理性，正如所言：“使全社會(huì)都懂得，做生意是要有本錢的，借錢是要還的，投資是要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的，做壞事是要付出代價(jià)的”。